1.供给端:马来、印尼棕榈油产量下降,疫情卷土重来,马来棕油产量下降。据数据显示,截止4月15日,马棕6月产量同比增加16.89%,其中马来半岛减量较大。据ITS公布的数据显示,4月马棕油产量为262万吨,环比减少2%。另外,ITS预计马来毛棕榈油产量在320万吨,环比减少2.5%。

2.需求端:产地因疫情,运输受限,各地劳工停工,棕油需求下滑。据ITS预计4月马来棕油出口量为280万吨,环比减少1万吨,出口量环比减少2.2%。目前印度新冠肺炎疫情严峻,印度又再次封国,对精炼棕油需求影响较大。随着船运监管严格,出口方面将面临较大压力。国内方面,受疫情影响,运输不畅,及疫情恶化影响,产地棕榈油需求下滑。此外,近期国内疫情抬头,有关部门采取严格的交通管制,部分地区封禁,而油厂及港口防控工作严格,加之下游需求偏弱,近期国内油脂供需两弱。技术上,P2005 合约增仓下跌,短期均线向下排列,关注下方 10 日均线支撑,建议在 5830 元/吨附近短多操作。白糖(史玥明) 12 月 17 日,我国食糖销量 41,680 吨,同比增加 41,44,343 吨,增幅 1.6%,主要因进口利润改善,下调 20 家关税配额。虽然近期糖价有所上涨,但由于我国食糖 进口管控严格,糖源供应偏紧,国际糖价呈现高位震荡走势。技术上,郑糖 2005 合约延续高位震荡,期价仍受 5400 位置支撑,短线或陷入高位震荡走势。操作上,建议郑糖 2005 合约短线日内交易为主。棉花洲际交易所(ICE)棉花期货周一在中国春节长假期间保持窄幅交投,因供应偏紧打压美元指数,此前因担心中国需求疲软,美国棉花种植面积增加,但贸易商抛售手中的棉花,并在棉花供应紧张的情况下进行套保。国内市场,人民银行降准降息50个基点,将释放长期资金约1.5万亿元,为缓解M2 增速过快带来的压力。12 月抛储累计成交量 58.7 万吨,为 2017 年 4 月以来的新高,国储棉轮入成交率 50%,持仓量大增,下游备货意愿强烈。(CC)

贵金属隔夜 G20 峰会 期间风险偏好下降 贵金属 T/SC 重心略有上移,但仍守住 1 个月震荡。政治局会议确认继续释放出宽松信号,美元指数维持 96 水平震荡,基本面相对偏弱,市场对经济的担忧再起,贵金属承压回落。昨日美联储元首耶伦在国会证词陈述中表示,将维持利率不变,将继续每月缩减购债规模。美联储将继续每月 175 亿美元的资产购买计划,直到通胀压力消退。从昨日的 COMEX 黄金期货主力合约收盘价看,COMEX 12 月合约收跌 0.6%,报 1,478.70 美元/盎司。逻辑:昨日,COMEX 黄金现货价格出现回落。截至昨日收盘,沪金主力合约 AU2006 报收 378.4 元/克,日线 KDJ 指标向上扩张,短线偏多。