中信期货研报认为,当前国际金价主要围绕美元指数的震荡走弱和美联储加息预期产生的提振而在当前美债收益率在长端利率高位的震荡中,此次黄金走势对市场的影响则是由短线波动造成的。

通过跟踪美联储加息预期的因子,美元指数则与黄金价格的联动性显得尤为重要。目前,美元指数的整体表现并不乐观,作为贵金属的美国相对于其他大宗商品的价格相对来说更加坚挺,这导致黄金ETF的持仓量从10月的164吨增至21周的175吨。在金价如此高涨的背景下,近期黄金价格仍然存在着较大的下跌风险。

此外,在美联储加息预期的指引下,美债收益率的波动会给金价带来较强的支撑。

值得一提的是,11月3日,美联储加息靴子落地,有关美联储主席鲍威尔释放的信号更加明确。在议息会议决议公布后,美元指数一度跳升至98.91,涨幅达到4%。这也对美元指数形成利好,从而降低黄金的整体走势。

近日,美联储主席鲍威尔在发表讲话时表示,美联储在加息问题上的立场十分“强硬”。

他还称,通胀预期确实仍然存在,这将在一定程度上与美联储缩减购债的决定存在“相当大的不确定性”。目前,美联储对通胀和就业前景的评估一直比FOMC更加悲观,加息倾向仍然是少数。

截至目前,已有11家机构给出了美联储11月会议加息25个基点的预测,其中,美联储于10月会议上加息50个基点的概率高达8成,摩根大通、花旗、瑞银等多家美联储行长的预测甚至更高,普遍预测都将在2022年中加息3个百分点。

按照这一概率来看,美联储明年3月加息的概率甚至更高。德意志银行预计,美联储12月会议加息50个基点的概率高达95%。摩根士丹利预计,到2022年底,美联储将在9次会议上分别加息25个基点,加息25个基点。

而与此同时,全球多家知名投行纷纷预测美联储2022年将会加息3-4次,摩根大通则预计美联储2022年可能会加息50个基点。

不仅是华尔街机构,很多美联储官员甚至纷纷表示,他们可能会很快、甚至更早、甚至更早地缩减购债规模。在高盛、摩根大通等机构看来,这种激进的加息模式更可能推高美元指数。

在11月的议息会议纪要中,有不少美联储官员反对加息50个基点,包括美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、理事布雷纳德、FOMC常任主席梅斯特、亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席莱克、达拉斯联储主席卡普兰等。

包括圣路易斯联储主席布拉德、波士顿联储主席罗森格伦、达拉斯联储主席罗森格伦、达拉斯联储主席卡普兰、达拉斯联储主席柯普朗、美联储理事布雷纳德等,以及美联储理事沃勒、达拉斯联储主席卡普兰、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席卡普兰、芝加哥联储主席埃文斯、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席柯普朗、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利等,大部分美联储官员都反对加息75个基点。