上周五(12月7日),有色金属期货品种集体下挫,其中沪铝主力合约在上周五收盘后收于2376.5元/吨,跌4.6%。

沪铝:近日受美国和伊朗紧张局势升级影响,铝价连续下挫,主要表现在宏观扰动和资金的避险。但是,由于前期铝价高位振荡,近期有一定的去库存,铝价下行的空间也将有限。此外,铝市基本面依然疲弱,在下游需求没有明显好转的情况下,铝价存在一定的调整压力。短期内沪铝或将维持窄幅振荡,但中期来看,受美联储12月加息预期、环保及海外需求转淡等因素的影响,沪铝难以走出独立行情。

期现价格周五出现明显背离,周五沪铝主力合约一度下滑至23040元/吨,但是周五晚间收盘价与期价之间出现一定的背离,最终收于24040元/吨。现货价格由于昨日现货价较上周五的收盘价涨势显著,而沪铝主力合约报收于24040元/吨,跌1.04%。

现货市场,根据我的有色网数据,12月7日上海电解铝现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水140元/吨,平水铜成交价23070元/吨-23070元/吨。持货商逢低出货意愿较强,收货意愿尚可,低价成交较多,中间商入市意愿较强,成交价逐渐趋稳。沪铝主力1607合约收于1768元/吨,较前一交易日结算价上涨5元/吨,涨幅0.14%。

中金所公布12月7日(周三),沪铝1902合约前20名持仓多头头寸增加1000手至20857手,空头头寸增加1494手至28556手。同时,沪铝1902合约前20名持仓多头头寸增加10143手至100741手,空头头寸减少1589手至48392手。

沪铝期货主力1903合约延续近期上涨走势,收于17275元/吨,涨幅0.17%。铝市基本面在供应过剩担忧的支撑下继续呈现疲弱格局。不过,供给侧改革以及环保督查使得铝供应减少。

同时,从去年10月开始,因为环保问题的问题,北方地区煤炭供给出现一定的收缩。随着供暖季的来临,河南、河北等地开始了限产检修,影响产量和新产能的释放,国内氧化铝产量从去年8月以来的低点开始复苏,未来供应方面,考虑到今年高炉产能较大,将维持较高的产量水平,因此预计国内供应有收紧的趋势。

需求方面,由于房地产调控效果不明显,对下游开工意愿不强。上周国内房地产市场出现明显下滑,12月房屋新开工面积和施工面积较11月出现回落,而竣工面积和施工面积连续四个月同比增速均有所增加。而且房地产市场数据的走弱也为后期地产需求的回落埋下隐忧。不过,当前,国内房地产企业的土地购置面积和销售面积依然维持正增长,市场预期后期将出现回暖。

2016年12月中国电解铝产量为21.5万吨,较11月增加2.4万吨,增幅为17.1%。而同期,铝材产量为35.5万吨,较11月增加2.5万吨,增幅为7.5%。由此可见,虽然2015年以来,随着产能的投放,原铝产量呈现企稳回升态势,但是从当前市场的运行情况来看,环保政策对于铝市的影响并不大。