1、近期股市连创新低,上证综指盘中跳水逾1%。但指数下跌较为理性,连跌三日,近三个交易日累计涨幅超过2%,从2月4日的下跌转为本周一的收涨,市场已明显回暖。目前,市场估值已经由高位回落至合理水平,市场有望迎来中期反弹的契机。

2、受全球新型冠状病毒疫情的影响,美国多项法案已经提出(至少5日),特朗普政府暂时取消了其经济刺激方案,市场看淡。虽然,美股重挫,但全球股市和黄金价格同步下跌,部分原因是中国经济增长仍在放缓,这就给予黄金一定的避险需求。

3、近日,我国发布《关于进一步优化和推动工业企业利润和现金流状况改善的意见》(下称《意见》),其中提出,“优化和推进工业企业利润和现金流状况改善的意见”,“将适当降低企业利润水平”,该意见聚焦优化工业企业利润和现金流状况,提振盈利预期,提高市场流动性。在此背景下,美元指数续创逾两年新高。

4、受美联储加息预期影响,市场预期美联储本次年内加息概率很大。美联储虽然也会加息,但市场普遍预计美联储今年至少会加息。联邦基金利率期货显示,今年美联储加息概率大约是一半。

5、除了美股大跌之外,还有对全球央行宽松的预期,尤其是中国央行,央行年内或将加大宽松力度。由于在国内经济放缓的情况下,加之全球新型冠状病毒疫情的蔓延,市场对于国内的经济活动仍比较担心,部分机构的预测甚至出现下调。在此背景下,市场对于全球央行宽松的预期又有所升温,推动黄金走高。

基本面上,昨日凌晨公布的美联储3月会议纪要继续释放鸽派信号,美联储或在3月议息会议上释放鸽派言论,认为在全球央行宽松的大背景下,美联储不排除3月议息会议上开启“降息”或者“扩表”的可能。同时近期欧洲央行将于3月召开利率决议,欧元区通胀及欧元区财政赤字均有可能恶化。

从技术面上,昨日黄金期价1506合约震荡下行,显示多空争夺加剧,行情有反复,但依然维持在1500一线。同时,由于金价波动幅度过大,技术上多头较为被动,虽然多头受情绪影响而出现大幅减仓,但多空双方都不愿意惜售。

总体来看,目前金价处于宽幅震荡中,市场观望情绪浓厚,多空双方对于黄金的未来走势仍存在分歧,短期内黄金期价走势依然是反复震荡,由于美国经济数据表现靓丽,美联储加息预期增强,美元指数续创逾两年新高,同时也为金价提供了上涨动力。

另一方面,美国经济数据表现良好,市场预期美国3月季调后零售销售月率年率为持平,数据进一步向好,支持美联储可能在今年加息的预期,从而将进一步推动美元指数走高。受此影响,金价自10月末以来一直呈现弱势震荡态势。短期内金价或将回调整理,但在金价未跌破1500美元大关之前,整体保持观望。

据了解,近期黄金价格在涨至1370美元之前,虽然不少分析人士认为黄金的涨势仍是前期走高,但“鹰派”和基本面的利空因素都较为匮乏。一方面是特朗普总统表示,将通过税收等优惠政策来提高美国的劳动力市场,使得美国经济复苏更加强劲,并可能刺激加息。