内容摘要

首先,11月23日中国商品期货成交量下降,尤其是有色金属,在连续3个交易日成交量下降的情况下,9月23日黄金期货的成交量也大幅下降,比9月23日的72.40万手减少62.60万手,创下11月23日成交量的新低。

第二,黄金期货价格持续下跌,目前已经从1130美元/盎司下跌至1215美元/盎司,较此前高点下降1390美元/盎司,目前美布两油价格都已经从217美元/盎司下跌至39.6美元/盎司,从价格来看,黄金仍然存在一定的保值价值。

第三,全球疫情蔓延的情况下,商品市场受到了前所未有的冲击,由于中国经济的增长放缓,目前国内黄金市场正在经历前所未有的下跌行情,现货黄金1月23日下跌12.30美元/盎司至1796.79美元/盎司。

从基本面上看,除了美国新一轮疫情爆发导致原油价格下跌外,美联储在本次货币政策会议上也没有出现显著转向的信号,这令近期避险资产黄金价格上涨。

新冠肺炎疫情虽然让疫情全球爆发,但美国经济复苏的势头却没有看到显著衰退的迹象,市场分析机构JBC在9月22日的报告中表示,由于制造业投资疲软,美国经济在今年稍晚的几个月的复苏显然停滞不前,且美联储如果维持当前的利率政策不变,市场对加息的预期将面临“重大的中断”,这对于黄金来说将是利空。

近期,受部分新冠肺炎病毒感染者的感染人数上升,导致美国经济出现下滑,这也是金价下滑的一个因素。

本周的黄金价格大幅下跌,主要是因为在经历了5月17日的下跌后,市场认为美联储不会改变,因为市场预计美联储将会在9月30-31日的会议上,宣布缩减资产购买规模,这使得美元创下了3个月新高。

如果美联储收紧政策,美元将面临上行压力。目前,美元指数正在逼近95附近,因为特朗普总统抨击美联储的“低利率”政策,以及特朗普总统将在美联储工作的压力下,支持美联储将利率降至零的可能性。

而且美联储主席鲍威尔已经明确表示,如果未来经济数据“严重恶化”,他不会改变购买政策。虽然他没有表示暂停加息会导致经济“严重衰退”,但美联储近几个月的就业报告显示,就业人数持续增长,失业率降至14.7%,而就业人数增长了4%,虽然美联储官员已经表示不排除9月降息。

荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略师AnilPanchon认为,如果美联储推迟到明年,那么美元可能会持续走软,这将使得黄金受益。

瑞银集团(UBS)大宗商品策略师UBS Victoria Shura则指出,美联储推迟降息后,美元将走强,这对黄金将是利空的。

瑞银集团外汇策略师斯皮尔西斯表示,随着全球新冠肺炎病例的增多,全球经济可能会出现“衰退”,但即使美国经济增速已经明显放缓,也不足以支持美联储的宽松政策。

美联储主席鲍威尔周二表示,美联储可能将利率保持在接近于零的水平。尽管如此,斯皮尔西斯表示,美联储仍然有必要保持耐心,直到美国经济出现“严重衰退”。