彭博统计,黄金价格今年以来已累计上涨9%,国际金价今年以来已累计上涨9%。

近期,黄金价格持续上涨,主要原因是受到近期不断“近火”的地缘政治和国际贸易局势的影响。

在一些国家与美国贸易关系恶化之际,黄金价格正在回落,原因是贸易问题与发展中经济体之间相互协作的压力不断增加。此外,美元长期走软以及美国政府在2018年面临的通胀率低迷的挑战也抑制了黄金价格。

摩根士丹利认为,2019年黄金均价预期为1500美元/盎司,2020年为1450美元/盎司,2021年为1425美元/盎司。

近一段时间,由于一些国家不断加剧了其收紧货币政策的步伐,也对黄金价格有推动作用。全球各国央行的黄金需求今年以来均有所上升,在世界主要黄金市场中,各国央行的官方黄金储备量达到了创纪录的370吨。

本月,全球黄金ETF增持了661吨黄金,使得今年的全球黄金ETF流入量达到了创纪录的399吨。

对于2019年黄金市场而言,主要是由地缘政治局势和贸易局势造成的避险需求。

分析师称,黄金正迎来一场重大利好的政治风险。其中,就在2019年12月的12个月里,以色列袭击了沙特阿美公司首席执行官的无人机,导致沙特遭到了其石油设施的无人机袭击。

受地缘政治局势和国际贸易局势影响,美国总统特朗普11月10日宣布,美国将对伊朗实施制裁,并将与5个国家进行豁免。此外,美国财政部11月7日宣布,将向多家企业和企业征收25%的企业所得税。这也引发了市场对于地缘局势风险的担忧。

不过,分析师指出,这并不意味着黄金价格将因为地缘政治风险溢价而出现大幅上涨。本月早些时候,美国总统特朗普称,美国可能会对从伊朗进口的额外商品征收10%的税,从而迫使他回到谈判桌上。同时,特朗普还表示,如果他愿意,就会与这些国家进行豁免。

也有分析师认为,地缘政治因素对黄金价格的影响很大程度上取决于全球央行的行为。特朗普此前曾在接受福克斯新闻采访时称,如果对伊朗的制裁加剧,那就会把欧洲银行业和墨西哥湾的银行都制裁。

后市前瞻

(11月6日)14:00美联储公布12月货币政策会议纪要,市场预期会以纪要为准,投资者需要保持关注。

市场观察人士、BMO CapitalMarkets分析师Benjamin Lu表示,如果美联储(鲍威尔)在其2018年的讲话中表达了对2017年加息四次的乐观情绪,可能会提振美元。但是,目前金价仍然受到上周美国税改法案通过后的支撑,但是如果美国税改获得批准,这可能会进一步推动美元走高。

尽管近期对于美联储加息的担忧仍未消散,但是此前美国一度施压美联储加息,本周美国对特朗普制裁使得美股出现了较大的跌幅,美元指数从95跌至96,并录得9月7日以来新低,这使得黄金短线反弹的空间受到一定程度的限制。

值得注意的是,本周市场需密切关注美国税改法案的进展,如果税改获得批准,将会使得税改立法通过的可能性上升,这将会在短线对黄金构成压力。

地缘政治方面,特朗普指出美国与墨西哥的贸易纠纷很有可能加剧全球的紧张局势,这使得市场的避险情绪回落,进而推动黄金。