截止3月18日,国内PVC期货价格一度处于2900元/吨附近,并且小幅反弹至2660元/吨附近,而同期国内PVC期货价格更是上涨至2900元/吨附近,且小幅上涨至2660元/吨附近。分析人士表示,由于现货价格的上涨,市场采购热情高涨,市场观望情绪浓厚,随着期货价格上涨,市场价格缺乏支撑,PVC期货价格也是走高。

2月17日,PVC期货价格大幅上涨,且有连续两日上涨,并且两个交易日都出现上涨的走势,目前最高报价为2775元/吨,最低报价为2187元/吨,且出现了一波小幅上涨的走势,目前最高报价为2087元/吨,相对来说上涨了140元/吨,涨幅较大。

1月17日,PVC期货价格整体呈现上涨的走势,其中1月18日,PVC期货价格上涨至2750元/吨附近,而且此前的两个交易日出现了下跌的走势,由此我们可以判断,PVC期货价格上涨的背后一定是现货方面的支撑。

现货价格方面, PVC期货价格上涨至2900元/吨附近,期现价差缩小。

PVC现货价格虽然上涨,但涨幅不及期货,主要原因在于现货升水幅度有限,基差还有继续缩小的空间,现货市场做多情绪不高。

3月17日,PVC期货价格呈现冲高回落的走势,其中1月18日,PVC期货价格上冲至2740元/吨附近,而这一跳空缺口为2775元/吨,由此可见PVC期货价格下跌空间有限。

进入3月下旬,PVC期货价格开始出现回调,这并不是偶然,在现货升水的利好影响下,现货价格出现了一定幅度的回调,不过在短期现货价格偏弱的情况下,期货价格并未出现大幅下跌的情况。究其原因,目前PVC期货升水现货的情况已经不具有可持续性,毕竟现货上涨,成本推动现货价格下跌,且目前PVC价格处于绝对高位,且已经具备逢低买入的条件,短期不具备大幅下跌的条件。

根据相关分析师的估计,当前PVC期货均价已经脱离现货市场,因此现货价格不具备大幅度上涨的条件。因此,基差收窄的现象并不能从现货端支撑价格,从而形成远期的下跌趋势。

期货高升水主要原因是受到现货贴水的影响,现货的支撑也较为有限。另外,PVC期货的升水,还有现货市场和基差的相互作用,因此现货的升水往往是反映远期预期的基差变化情况。以2580元/吨的期货价作为基准,现货贴水250元/吨就能看到这种变化情况。

目前PVC价格已经超过生产成本,加上之前PVC库存偏低,目前下游加工企业处于放假期间,市场交投较为清淡,目前PVC社会库存为年内最高点。因此,目前PVC期货的下跌远没有抑制现货的上涨幅度。

PVC加工企业备货意愿不高

经过连续6周的上涨,下游加工企业在前期已经备货完毕,采购意愿增强,市场库存下降幅度也在放缓。根据卓创资讯数据显示,截至3月17日,PVC社会库存总量为50万吨,较上周增加25万吨,较去年同期增加近60万吨。

库存持续增长,一方面表明下游需求正处于淡季,尤其是进入3月后,终端备货意愿减弱。另一方面,也说明现货企业当前备货意愿不强。因此,下游备货意愿不强。

基差的收窄,导致下游需求有转弱迹象,进一步削弱价格支撑。