对于油脂而言,价格涨幅能持续多久,对于这些市场人士而言,过去数月来,豆类期货价格从10日均线开始筑底,而从其走势来看,与中长线品种比较,这轮油脂板块牛市行情仍然将持续。今年3月中旬,国内豆油、棕榈油期货价格接连突破20日均线压力,豆油期货价格走出一波超跌反弹行情,并有望开启一轮上涨行情。

进入本月,国际原油期价表现仍然较强,并创出3年来新高,创下6年来新高。虽然市场此前已有传言,OPEC组织及非OPEC产油国在今年3月达成了新一轮减产协议,但多数业内人士对此却不以为意,多数都认为这是一场可以支撑全球油脂价格大幅上涨的“过山车”行情。此次价格大涨的基础在于全球供给收紧,产量增速放缓,油脂市场供过于求的格局仍未扭转。

而这波上涨是由于全球新冠肺炎疫情得到控制,需求继续回升,加上中国扩大内需,国际油价继续飙升。再加上各国央行对通胀预期不断升温,加剧了通胀,带来的通胀压力加大,美联储本周加息,美元走弱,提振了豆类和油料价格,并利于植物油脂价格走强。

油粕比短期或维持偏强走势

从豆粕期货价格走势看,随着油厂榨利提升,豆粕的库存从前期的250万吨增至后期的360万吨,盘面的上涨也将使得大豆供应相对偏紧,对价格形成一定支撑,因此油粕比短期或维持偏强走势。

有市场人士认为,近期油粕比已经连续下跌多个交易日,尤其是巴西新季大豆产量预计继续下调,巴西国内压榨预计较此前预期有所增加。

但由于美豆本身就处于出口销售旺季,受疫情影响,部分油厂因大豆压榨利润良好,后续压榨量有所提高,而随着豆粕库存的持续下滑,豆粕现货需求会增加,预计短期油粕比仍有小幅反弹空间。但需求端的不佳,后期的大豆到港量大概率增加,油厂豆粕库存压力或将有所缓解。

菜油价格大幅攀升

据悉,自3月1日起,油厂菜籽粕报价已从1720元/吨上涨至2550元/吨左右,而菜油的盘面加工利润持续处于较高水平,截至上周五,菜油单吨加工利润已超过1400元/吨。

虽然近期菜油价格上涨,但主要是由于部分油厂菜籽榨利下降,以及下游产品需求较弱,菜油价格难以走高。据悉,中加关系紧张导致的加拿大油菜籽减产,将使得菜油供应出现偏紧,这对菜油价格具有较强的支撑。

油厂菜籽粕库存趋紧

近期,菜油的现货价格大幅攀升,其对菜油的提振作用明显。截至上周五,菜油港口库存为47.1万吨,较上一周环比增加2.3万吨,这已经是连续第9周增加。目前,沿海地区一级菜油现货库存仅为27万吨左右,较上一周的31万吨继续下降。这也就意味着,菜油库存的下降幅度已经较为有限。

棕榈油库存或将上升

目前棕榈油港口库存处于较高水平,豆油库存仍有一定的增加。但由于豆油和菜油库存的差异,棕榈油的供需矛盾有望改善,因此,在后期油脂价格可能会出现回落。

目前,菜油库存依旧处于较高水平,主要是由于港口进口菜籽榨利良好,而豆油供应量也较为紧张。