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近日,保险机构以发布《保险机构投资者适当性管理办法》为主题,引导保险机构积极参与开展保险资金投资A股ETF期权产品交易,并通过“一带一路”政策推动保险机构投资A股ETF期权产品。

这是继今年2月央行推动发展养老金融、保险机构投资A股等多项保费政策之后,保险机构积极推进中国资本市场发展各项保费政策的公布。

保险机构投资A股ETF期权产品

包括“一带一路”政策、国际投资者权益保护和风险分散等方面。

近日,中国证券投资基金业协会披露《关于支持保险机构投资A股ETF期权产品交易、清算和再投资的通知》(下称《通知》),标志着保险机构投资A股ETF期权产品正式上市。

保险机构投资A股ETF期权产品的“一带一路”政策提出后,保险机构逐渐开始向香港市场推广和投资A股ETF期权产品。

保监会对保险机构投资A股ETF期权产品注册业务做了具体的规定,在确保保险机构投资A股ETF期权产品交易业务平稳开展、支持保险机构投资A股ETF期权产品交易、清算和再投资B股ETF期权产品、再投资A股ETF期权产品的同时,有序推动保险机构投资A股ETF期权产品。

此前,平安证券研究院相关负责人向记者表示,保险机构有了一个投资A股ETF期权产品的操作系统,方便保险机构投资A股ETF期权产品交易。同时,保险机构也积极参与到“一带一路”建设的各项保障措施中。

券商中国记者获悉,目前,保险机构已完成了相关的一系列投资ETF的投资准备,包括保险机构投资A股ETF期权产品。其中,为帮助保险机构顺利实现国内ETF期权产品交易的去境外投资者发行境外投资性证券。

中国证券投资基金业协会还介绍了保险机构的投资产品计划,“一带一路”中,除了中国保险机构投资以外,还有海外投资者。中国证券投资基金业协会表示,2021年上半年保险机构在海外投资占比80%,以投资海外ETF为例,保险机构在上半年参与了“一带一路”的投资,中国保险机构持有海外ETF的数量近1.6亿份,占全球ETF总数的18%。其中,海外投资占了比重在20%左右,相当于全球ETF总数的12%。

“从今年的情况来看,今年保险机构更多投资海外ETF,因为保险资金投资海外的目的是为了海外投资者,同时降低了风险敞口,这一点很值得注意。”中信证券固收研究团队在研报中表示,保险机构投资海外市场的目的是为了对冲中国经济下行风险。

保险机构投资海外的“北向资金”在中国已占到近四成。据统计,截至4月26日,保险机构海外投资持股量环比增加了4.2%,其中MSCI中国A股指数、MSCI中国A股指数在一季度分别环比增加10%、5%,力度均不弱。

“我们预计保险机构投资海外的比例将在今年四季度继续提升,预计到年末保险机构资金会加速配置海外市场,资金面可能会出现一定程度的边际改善。”中原证券固收首席分析师王丹认为,虽然近期政策暖风频吹,但行业整体走势依然平稳,短期内上市险企Q2季报有望披露完毕,预计险企Q1业绩将有明显好转,估值有望触底回升。

此外,也有业内人士认为,保险机构Q1业绩不及预期的原因可能在于,一是“险资今年将继续加大配置海外市场,险资配置海外市场的比例正在上升,另一方面保险机构可能更多通过做多股指、国债等金融产品来分散投资,从而降低风险敞口。