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铁矿石价格跌至6个月低点

8月以来港口铁矿石现货出现明显下滑,价格下滑基本在9月末到12月底才开始出现反弹,目前的价格已经接近去年同期水平,上涨空间有限,近期的铁矿石期货主力合约价格在76.6-81.6美元/吨附近震荡,且连续两周处于该水平上方,表明市场情绪稍有缓和。

值得注意的是,8月下旬钢坯的涨幅较快,从14年7月的47.2元/吨附近持续上涨至目前的46.7元/吨,涨幅高达39.63%。从铁矿石期货主力合约价格来看,在9月末的时候,普氏铁矿石价格每吨涨幅达到25美元,最高涨幅达到60美元,较之6月末的39美元/吨,涨幅扩大了至24%。此外,国产矿的涨幅在今年也是十分可观,从9月底的80.5美元/吨,涨幅达到近30%。

那么铁矿石的价格能否在此轮价格下跌中再次获得支撑?

受全球矿山以及钢厂增产的影响,矿石价格出现了明显的上涨,并且随着矿企开工率的不断提升,矿价下滑的幅度也是非常大,并且创出了近3年来的新高。从目前的港口铁矿石库存数据来看,目前国内港口铁矿石库存仍在高位,而随着钢厂开工率的不断提升,以及房地产开工的企稳,后期港口铁矿石库存仍将保持较高水平。

成本支撑:

以港口矿石现货价格来看,虽然矿石价格不断下跌,但铁矿石现货的利润依然可观,加之矿石的运输到港运输费用较高,钢厂为了维持生产的盈亏,必须要提高铁矿石的价格。从今年的情况来看,钢厂平均开工率都在75%以上,尤其是在10月,开工率平均在80%左右,甚至有钢厂提高到70%以上,只不过这种高开工率在近10个月后是逐渐减少的。从钢厂利润来看,在钢厂采购原料的同时,会以调整到调整到港的形式降低吨钢毛利。考虑到环保对于一些高利润的钢厂来说,会以稳定运行为目的,因此,铁矿石价格上涨动力不足。

库存低位:

今年以来,铁矿石库存一直处于低位,港口铁矿石库存总量不断减少。同时,下游钢厂的生产和需求均没有起色,终端用户的采购意愿不强。这也是造成港口铁矿石库存不断累库的主要原因。虽然在利润驱动下,钢厂对于铁矿石的需求增加,但是随着利润的持续扩大,部分钢厂会加大对铁矿石的采购,铁矿石库存的下降速度可能会受到抑制。

高炉开工率上升:

铁矿石产量的增加,主要是受高炉生产的不断上升。在利润的驱动下,铁矿石需求在上升,而铁矿石供给的增加也有利于铁矿石的价格的上涨。然而,我们可以发现,高炉利润的上升,可能是由于产品的季节性复苏以及进口矿的减少,尤其是以进口矿为主的高炉矿,更是在价格上涨后获得了更多的利润,可以认为这是迫在眉睫的复苏迹象。

铁矿石的供应受需求影响:

我国自给率有限,1亿吨的铁矿石产能受到了压制,目前仍然保持稳定。而钢厂的复产也受到了影响。根据相关机构的数据,截至10月底,我国铁矿石的产量已经达到了2.4亿吨,与2014年的数据相比降幅高达600万吨,并且从这个角度看,钢材的生产仍然是正值。