:

2021年4月,铜价上涨1.2%,伦铜涨2.8%。截止4月30日,上海交易所铜价为35965美元/吨,LME铜价为14930美元/吨,两者分别比上月上涨40美元/吨和25美元/吨。虽然,上海铜价已经涨到22340美元/吨,而在4月1日,上海铜价为33160元/吨,LME铜价为31240美元/吨。

沪铜期货合约规则修订有利于现货贸易定价,给相关企业带来更多利益。在有色金属期货市场上,不同品种的走势和涨跌情况都有差异,对现货企业来说,买入和卖出价格越接近现价越有利。沪铜期货合约规则修订有利于现货贸易定价,给现货贸易提供更多便利。

2月18日,上海电解铜现货对当月合约报升水100-升水60元/吨,平水铜成交价格43820元/吨-43860元/吨,升水铜成交价格43820元/吨-43860元/吨。沪期铜冲高回落,现铜升水抬升,市场交投活跃度提升,湿法铜报价,升水20-升水30元/吨,持货商急于换现,市场报价重心随之抬高,成交明显好于当月升水,低价货源充斥,且部分远期货源难以入市。日内升水仍有空间,但交割商期现价差较昨日缩窄至百元左右。市场整体交易活跃度增加,保值盘流出,但需求仍旺盛,短期升水持续上抬,与当月市场呈现明显不同。

中国从去年12月1日起,将废铜、废铝进口关税由9%提高到11%。这是自2013年以来的新政策,废铜进口关税提高至12%,而废铜进口关税的提高对废铜进口将产生明显抑制作用。尽管中国进口的废铜数量不大,但废铜的供应却在上升。7月初的铜进口量大幅攀升至223,600吨,这说明中国进入保税库等待进口铜,且大量进口铜在中国,这也刺激了进口商为之回笼资金,令国内市场货源充裕,贸易商挺价意愿较强。

精炼铜和废铜价差维持高位,反映出国内需求旺盛,为企业检修,市场流通货源较多,商家对后市看涨意愿较强。本周内期价维持强势,主要是受到宏观面与基本面共振的影响,宏观面主导因素包括美联储收紧货币政策,中国宏观面偏强,基本面利好铜价,并且受中国作为全球第一大铜消费国,基建投资、汽车等“三驾马车”为铜需求增长提供了有利支撑,沪铜期价在突破近三个月的区间后,保持强势,短时上冲大区间,看法上随着沪铜盘面的高位振荡,短期反弹强势走势暂未变。

目前智利国营铜矿工会已批准联合采矿生产14-15万吨铜精矿,为新项目奠定了基础。受此消息影响,今早时段伦铜在60日均线附近震荡,周四晚间时段也出现回落,沪铜主力CU1505合约低开后振荡回升,仍在60日均线附近,午后上冲后冲高回落,收盘上涨。从基本面上看,目前产业供应偏紧格局仍未改善,市场需求仍然旺盛,年后资金环境仍然宽松,市场仍处于逢低吸纳的阶段,且企业开工复苏情况良好,整体仍有向好预期,因此料沪铜期价在下周会在此区域内震荡。

综合来看,宏观面偏强,以及基本面偏强,支撑伦铜反弹。