道指标普股指期货解说:昨日欧美股市全线走弱,欧股再遭受重创,全球经济衰退担忧,原油承压,美国公债收益率持续下滑,美股期货市场大跌,美元/日元也跌破1美元关口,此前公布的美国PCE数据疲弱,再度重创大宗商品,而工业品的回调也使得沪铜持仓量出现缩减,这可能也是市场情绪企稳的重要原因。

早间公布的美国5月Markit制造业PMI初值为56.9,不及预期值55.7,这或意味着美元牛市短期降温,资金也离场避险,避险情绪升温。而美国劳工部周五公布的5月消费者物价指数终值为57.2,不及预期的57.2,前值为59.7,美联储下周即将召开的6月会议上加息概率进一步增加。此前美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)解雇费舍尔是美联储最为鹰派的一名发言人。

基本面上,美国供应管理协会(ISM)数据显示,5月服务业采购经理人指数(PMI)初值为51.4,低于预期的53.5,5月终值为51.4。美国商务部周五公布的5月美国个人收入月率为上升0.2%,预期上升0.2%,前值上升0.1%。5月综合消费者物价指数(CPI)初值同比上升1.9%,预期上升2.2%,前值上升2.0%。美国5月核心CPI月率增长0.4%,预期上升0.5%,前值上升0.2%。

从技术面上看,上周沪铜主力合约1609合约快速冲高回落,现交投于270320-37200元/吨,日线收小阴,MACD红柱缩量,短期日均线上行开口,仍然受到布林中轨支撑,不过下方支撑明显,预计后市仍将偏强运行,建议可背靠28080元/吨轻仓试空,止损参考37950元/吨。

在外部因素支撑下,预计沪铜价格在44000元/吨上方受阻,维持偏强震荡行情。

相关数据方面,国家统计局周一公布数据显示,5月份,规模以上工业企业实现利润总额1955.9亿元,同比增长5.0%,增速比4月份加快1.4个百分点。上半年,全国规模以上工业企业实现利润总额5156.6亿元,同比增长3.7%,增速比4月份加快2.6个百分点。

由于宏观面缺乏指引,使得基本面偏弱,基本面上铜价震荡偏弱。近期宏观方面也缺乏积极因素,使得基本面疲弱,宏观面也没有利好。此外,铜基本面依然偏弱,6月国内铜精矿产量同比增加14.2%至530.6万吨,上半年冶炼厂检修较为集中,新增产量亦低于预期。近期铜价仍有进一步下滑可能,或考验现货市场的支撑。

展望后市,目前全球仍存在较大的隐忧,随着美联储加息缩表的推进,以及大宗商品价格上涨,未来铜价仍存在一定的下行压力。不过,中长期看,由于短期需求的疲软,铜价将面临一定的下行压力,但价格持续上涨的趋势,短期仍有下行空间,下方初步支撑在38000元/吨一线。

沪铜价格在近几周接连出现放量拉涨的行情,主要是由于铜矿供应的收紧。从历史情况看,从5月下旬开始,由于市场需求的不振,现货市场成交出现减少。现货市场上,自5月中旬起,随着近两个月的铜价持续上扬,成交也出现一定的缩减。