道指标普股指期货解说:美联储加息对大宗商品是利空,原油近期快速下跌导致白银跌破5日线,晚间美联储主席鲍威尔讲话后,贵金属下挫,恐慌情绪得到平复,白银上涨。我们分析美联储加息会导致全球经济增长下降,这都是会引起贵金属市场的恐慌情绪,市场对此有所准备,黄金市场避险情绪走弱,白银价格或受影响下跌。

美联储在加息之前,美元汇率将在3月末和5月初发生较大变动,美元将保持稳定。

1、此前美联储会议纪要显示,多数委员认为,在开始讨论缩减购债和加息之前,加息还为时过早。而近期美联储官员不断发声,显示他们打算逐步、有序地削减资产负债表规模,淡化高通胀下加息预期的“鸽派”色彩,这让市场预期美联储在3月加息后开始缩减购债规模的概率增加。不过,从近期欧洲央行官员和美联储官员的讲话来看,人员对于缩减购债以及加息预期升温,目前来看,美国经济、通胀压力比较大,如果鲍威尔在接下来的讲话中表达的倾向性较强,可能会缓解市场对于加息预期的降低,从而提振美元汇率。

2、根据美国经济数据和美联储货币政策委员会就通胀问题的会议纪要,决策层认为,物价压力在改善,就业市场也在改善,这意味着美联储将在未来某个时点开始收紧货币政策,加息将是合适的。同时,在近期美国经济衰退风险下降后,美联储可能会从缩减资产负债表和加息节奏等方面进行改善,这将有利于美元汇率,对贵金属形成利空影响。