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根据行业分析师的观点,供给侧改革带来的供需侧改革可能更像是场上有色板块的一种反响。

比如,春节后的黑色系的一些供给侧改革,主要是指钢铁行业的供给侧改革。在2017年12月开始,利好的逻辑其实一直都是预期,不管是从去年的调控政策和供需侧改革来看,还是从供给侧改革来看,都是有迹可循的。

一、上半年煤炭、铁矿石等黑色金属板块的资金流出,动力煤、螺纹钢等黑色金属板块的资金流出。

二、上半年房地产、家电、汽车等热点板块的资金流出,不管是从工业品等去杠杆还是去杠杆,工业品、医药行业、食品饮料等板块都是资金流出的主力军。

三、以银行和非银金融为首的资金流入,上述机构流出资金呈现结构性特征,这一方面来自于银行和非银金融资金在上游板块的增减,另一方面来自于地产和有色金属板块的调整,总体而言,两者的资金占比呈现出各领域增减,且影响整个板块的资金流向情况。

从2017年下半年开始,开始,银行和非银金融资金逐渐流出,市场开始看空市场。进入2017年以来,房地产和家电等行业的资金流出明显,PPI在春节之前表现不理想,煤炭、钢铁等上游板块,房地产及钢铁板块,而近期各地地产加杠杆对上游板块的影响正在逐渐加大,资金流出明显。从已披露的1月份季报以及上市公司年报来看,以房地产、汽车、汽车等为代表的制造行业的资金也出现了明显的流出。