道指标普股指期货解说:市场需求面预期乐观,经济数据回暖和避险情绪支撑金价

自去年12月以来,全球股市上涨,美国道琼斯指数一度创历史新高。但在最新的报告中,欧洲和亚洲股市走势出现分化,德国DAX指数跌幅超过2.5%,法国CAC40指数跌幅超5%。原油市场中,欧美股市大幅走高。能源方面,俄罗斯一季度GDP环比增长18%,但从欧元区的数据来看,俄罗斯原油产量仍处于去年同期低位,且疫情扰动带来的避险情绪升温。市场人士称,短期原油市场利好已经出尽,且目前的市场交易意愿相对悲观。近期,各国的财政刺激举措仍然较为乐观,且从A股自身的情况看,美股的反弹已经结束,估值相对高估,这都导致油价再次走低。不过,预计原油等大宗商品整体走势仍将偏弱,油价回调对黄金、黄金的影响在短期内不会改变。

受疫情等因素影响,全球经济受严重打击,美国经济复苏缓慢。2020年,美国的失业率达到了26.5%,远远高于美联储2%的失业率。因此,投资者对全球经济放缓的担忧情绪已经迫使美联储加息,并推高金价。此外,2019年4月,美联储也加息了25个基点。4月底,芝加哥联储主席埃文斯表示,在6月、7月和9月之前,将保持耐心。在FOMC会议纪要公布前,芝加哥联储主席埃文斯认为有必要在接下来几次会议上加息。美元疲软令黄金承压。

展望未来,在当前全球的情况下,分析师认为,在金价低迷的同时,市场需求状况好转将支撑金价。与此同时,国际金价持续下跌也表明投资者在股市中对黄金的需求下降,这使得黄金作为保值的功能被削弱。受金价持续下跌的影响,全球经济将在2020年下半年出现复苏,这也为金价下跌提供了一定的支撑。受疫情的影响,近期全球货币宽松预期增强,从而提振金价。

当前,全球黄金ETF持仓总量已经接近2011年以来的最高水平。目前,全球黄金ETF持仓总量已经回到2011年的水平。据《华尔街日报》报道,有知情人士透露,其管理的基金经理投资者们在看到黄金期货的净多头持仓较峰值有所增加,在去年12月时,总共增持了黄金期货多头头寸13亿份合约。其中,看涨头寸增加了20万份合约,看跌头寸减少了近70万份合约。

德国商业银行(Commerzbank)分析师CarstenMenke表示,虽然黄金市场仍然不看好金价,但黄金市场有很强的看涨支撑,这也表明看多者对黄金的兴趣依然浓厚。

目前,黄金价格与债券市场的走势高度相关,有很强的支持。据悉,白银作为主要的工业金属,价格一直在上涨,但随着全球央行量化宽松措施,投资者需要更多的支持,才能使黄金价格回到1900美元/盎司上方。

总体而言,黄金仍是白银的主要生产成本,尽管白银产量增速下降,但实际产量仍保持在纪录高位。白银和黄金的价格比超过了公认的黄金,这表明在高通胀的情况下,白银和黄金的价格间存在联动性。

MKS(Switzerland)的SA交易主管AfshinNabavi表示,市场关注的是白银的价格走势。从目前的情况来看,黄金市场会有很大的波动,但金价很快会上涨。