期货代理合作咨询部副总裁表示,自去年12月以来,在进口铜以及国产废铜方面有较多的消息被报道,沪铜现货、期货价格均出现上涨,由于国内期货市场报价较低,市场采购货源较为稀缺,进口铜现货市场出现了一些惜售,进口铜现货溢价近期有所提高。此外,上海金属网铜现货报价较沪铜现货升水30元/吨,比沪铜现货升水470元/吨增加60元/吨,显示出进口市场需求仍相对低迷。

中国海关公布的数据显示,1月中国进口的废铜和进口废铜分别为5162吨和5710吨,同比分别下降23.7%和14.6%。1月进口废铜的进口量减少较多,进口货价格上涨的速度也不如国内期货市场价格上涨,使得进口铜现货市场呈现出溢价的状态,使得进口商的惜售心态明显。同时,上海保税区铜库存有所增加,由于近期铜精矿供应不足,国内冶炼厂减产和进口废铜的减产也抑制了铜价格的上涨。

另外,从库存情况来看,上海期货交易所的数据显示,1月15日,LME铜库存较前一交易日增加10475吨,其中上海期货交易所库存增加10075吨至15150吨,上海期货交易所库存增加47182吨至129261吨。

中国海关公布的数据显示,1月中国精炼铜进口量较去年12月增加68%至6774吨。中国海关发布的数据显示,1月中国精铜产量较去年12月增加17%至9078吨,1月精铜产量增加5%至84716吨。

与此同时,全球最大的铜生产商嘉能可1月精炼铜产量达到991.7万吨,较去年12月增长24%。此前有机构调查显示,中国今年1月精炼铜产量创下历史新高。

基本面疲软令投资者感到不安

虽然中国经济正面临着逆风,但是大宗商品价格并未出现持续下跌的迹象。自1月以来,大宗商品价格上涨近10%,原油期货价格上涨了15%。彭博数据显示,铜是唯一企稳反弹的金属。数据显示,去年12月中国的精炼铜进口量为627.6万吨,比去年12月增加68.6%。此外,中国1月进口精炼铜材34.2万吨,环比增加18.3%,同比增加1.4%。

1月中国进出口数据并没有给出铜价止跌企稳的迹象。1月人民币未贬破7.12关口,为六年半来首次,且录得1月以来新高,进口数量也有所增加。

但是,精炼铜出口数据改善意味着中国消费疲弱。全球最大的铜生产商Escondida铜矿1月第一周产量环比下滑4%,至682.9吨。Centinel River Management CombHolding铜矿1月产量环比减少5.1%,为十年来首次下滑。

不过,印度铜业公司在一份报告中表示,该公司1月铜产量为56,787吨,去年同期为5,757吨。

短期需求疲弱,铜价有望小幅走高

1月中国PPI同比跌幅扩大,其中1月PPI同比跌幅扩大至12.9%,创两年来最大同比跌幅。1月CPI同比跌幅扩大至3.5%,降至2015年4月以来最低水平。1月PPI同比降幅为2009年以来最大,降至2009年3月以来最低水平。

从铜价的表现来看,铜价自去年12月的低点1160美元一路上涨至今,目前已经上涨23.3%。

从技术面上来看,铜价已经站上了60日均线,铜价可能有望回升。