国内期货直播室里,大家已经被时代周报网爆料,其中以有色金属板块为例,原油、铜期货等品种出现了涨停,郑商所的铜期货、不锈钢、玻璃、尿素等品种在节后一路涨停,主力合约节后从节前的4670元/吨飙涨至36730元/吨,涨幅为1%。

近期,国内外铜价上涨的原因主要是以下三点:

其一,美联储4月会议纪要显示,美联储将维持利率在0%-0.25%的区间,不排除6月将加息,而且今年还将再加息两次,使得美联储很难在短期内保持这种宽松的货币政策。另外,美联储年内还会有7次加息,其中最多一次会在6月、9月加息一次。

其二,美元指数持续攀升,黄金近期基本面消息也不平静。国际黄金现货价格在美联储加息之后出现连续不断的上涨,随着美元指数走高,黄金价格在美元指数走高之后回落。

其三,由于全球经济处于中周期,特别是美国经济连续2个季度出现增长,这些因素支撑了黄金价格。另外,随着疫情的反复,目前全球各大经济体都面临着复苏的压力,那么各国央行购买黄金还是非常正常的。而在疫情的反复,世界经济增速下滑,贸易形势不乐观,黄金投资需求量也会降低。

其四,由于全球市场铜、铝等大宗商品需求正在下滑,在一定程度上也会对包括铜、铝在内的其他金属价格形成压制。

另外,近期,美国财长努钦又在《华尔街日报》的一篇中提到,受供应链中断、通胀、大宗商品价格的疲软等因素影响,全球通胀水平下降了近30%。也就是说,铜等大宗商品价格的疲软是暂时的,利空黄金价格。

其五,随着美联储加息靴子落地,届时全球铜、铝、锌等金属会因为供需关系而出现大幅反弹。

本周四,美联储将公布4月会议纪要,在此前,受疫情影响,美联储最早可能在5月底召开FOMC会议,目前市场预计美联储会在6月会议上加息25个基点,6月FOMC会议纪要料将为12月加息铺平道路,不过,受疫情影响,在全球经济增长放缓,金融市场动荡不安,以及加息幅度可能加大的背景下,美联储可能会加快加息步伐。

6月19日,央行公布5月金融数据。数据显示,当月新增信贷68.7万亿元,其中新增人民币贷款91.7万亿元,与一季度相比,同比多增6万亿元。5月末社会融资规模存量为915.6亿元,同比增长9.4%。

4月25日,铜价先涨后跌,市场预期的4月全球铜供应过剩量将达到1000万吨,主要来源于中国以外的精炼铜供应短缺。此外,云南、河南等地将在5月底6月初实施6月的集中检修,所以这也会造成国内精炼铜产量难以增加。

而国内主要冶炼厂检修已经进入尾声,目前市场聚焦于5月铜精矿供应,这对冶炼厂来说会形成一定的压制。铜业资讯机构LME预计,2021年铜精矿供应将增加50万金属吨,同比增加15万吨。

所以说,6月中旬的行情很大程度上反映了铜供应减少。而有关数据表明,今年第一季度,全球铜精矿产量为1810万吨,较上一季度减少85万吨。