道指标普股指期货解说:美国经济数据表现靓丽,提振避险情绪,周一A股大跌,主要股指收盘创三个月新低。人民币汇率贬值对国内股市影响仍然重要。此外,股市动荡对中国经济也有影响,其对全球股市也有着积极影响。

欧美股市受地缘政治影响也是有影响的,由于美元下跌,并且央行连续降准,美联储主席耶伦在上周四在华盛顿召开的半年度经济和货币政策会议上宣布降息25个基点。市场在鲍威尔上周四的讲话中多次确认了降息25个基点,将于7月31日召开杰克逊霍尔全球央行年会。

然而,在下周一的交易中,中国央行意外宣布降准25个基点,这使得市场担忧中国央行政策的宽松程度可能不像预期那么强烈。8月26日,人民币汇率从7.15元一路跌至6.72元,之后一直延续贬值态势。之后,央行在时隔几个月后重新降准,令市场猜测央行本月可能降息25个基点,这令市场对于降息的猜测再度升温。

值得注意的是,中国央行自8月28日重启逆回购操作,当日有500亿元逆回购到期,另有100亿元国库现金定存到期。

不过,面对央行的降准,市场仍然担心这可能带来的影响。中国央行今日宣布,自8月28日起,下调金融机构存款准备金率1个百分点,释放长期资金约8000亿元。同时,为应对当前高通胀压力,中国央行决定自8月28日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,对农商行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行额外降低人民币存款准备金率1个百分点,为缓解近期人民币贬值压力,8月28日,中国央行决定自8月29日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,对中国邮政储蓄银行额外降低人民币存款准备金率1个百分点。

然而,从近期数据看,无论是DR001、DR007还是DR014,债市的风险都在持续释放。王一峰指出,在监管层暗示降准的同时,监管机构和企业对于债券市场的支持却出现了不同程度的放松。但是,从全面降准释放的资金面来看,还是有部分企业选择债市持有,不存在向银行体系注入更多资金的意图。王一峰表示,从MLF操作的情况看,当前的债市配置资金依旧以“盘活存量”为主。本周,尽管央行继续开展7天期的逆回购操作,但还是没有做到放水,因此货币市场的流动性环境没有发生明显改善。

本周一,从资金面来看,国债期货市场波动不大,隔夜利率一度冲高至2.25%,已然脱离了上周的高位,利率中枢抬升的迹象并不明显。9月1日,交易员在开盘前几分钟大量抛售美债,显示美债收益率波动加大,同时,10年期美债收益率触及1.68%的阶段性高点,亦直接利好美债期货市场。王一峰称。

王一峰表示,从债市的表现来看,近日连续多日出现小幅调整,说明投资者依然偏好于收益率上行。同时,本周一10年期国债收益率上破3.25%的支撑位,表明前期债市的上涨动能并不弱。从上次金融危机以来的表现看,当时是金融危机以来收益率的低位,回调是最合理的。