美豆期货在进入季节性牛市之前,由于美元走强和油价下跌,巴西大豆大豆产量下调,加上中国港口大豆库存降至7月低位,美豆可能迎来阶段性的调整。

8月7日,国内豆粕现货市场方面,全国豆粕现货市场价格普遍稳定,部分地区油厂报价出现止跌企稳,而在水产养殖旺季来临前,买家更是急于采购,但需求量并未受到明显影响。国内油厂开机率处于相对高位,油厂大豆压榨量维持在超高水平,对豆粕市场利多。

受美豆反弹影响,进口大豆供应宽松,豆类期价反弹。美国大豆协会预计8月巴西大豆产量为9,045万吨,远高于6月预估的9,090万吨,阿根廷大豆产量预估也将下调至5,100万吨。在大豆期价小幅反弹后,美豆反弹空间已经不大。在美国大豆生长良好的情况下,美豆很难涨到1500美分以上。

国内豆粕现货市场的反弹,主要是由于下游饲料需求好转以及油厂提货不及预期带动。

8月7日,国内豆粕现货市场总体走势仍然较为平稳,个别地区豆粕价格上调。其中,山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2900元/吨;涨20元/吨。天津地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2950元/吨;稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2960元/吨;涨20元/吨。广西防城港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2900元/吨;稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2960元/吨。广西防城港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2900元/吨。

从现货市场来看,近两周国内豆粕现货市场出现反弹,一方面因油厂采购量有所增加,另一方面,因国内生猪养殖利润较好,且下游消费好转,加上中美贸易战不确定性以及外围市场大幅反弹,饲料厂商采购需求增加,提振豆粕现货价格走势,提振豆粕期价反弹。此外,8月7日国家临储菜油拍卖重启,成交率达95.23%,近期国内菜油现货价格下跌,抑制现货成交。另外,临储菜油拍卖重启,成交率为83.1%,周环比增加3.33%,菜油库存增加,豆油库存、进口成本、油厂开机率大幅回升等因素将支撑豆油价格。预计国内豆油期价上涨,但幅度有限。

从油厂压榨利润来看,近期国内豆油现货价格出现反弹,压榨利润尚可,国内油厂开工率也有所增加,目前的豆油库存维持在近五年来的高位。8月中旬之后,由于进口利润窗口逐渐打开,国内棕榈油港口库存开始出现下降,预计国内棕榈油港口库存将重新进入累库阶段。但后期仍需关注国内产量、库存变化。目前,豆油和棕榈油价差已经持续压缩至200元/吨左右,预计后期豆油现货进口量将出现回落。

从美豆期货来看,近日美国农业部公布的月度供需报告利多美豆期价,随着天气良好,美国大豆生长优良率为64%,高于去年同期的62%,且近期优良率一直处于历史同期较高水平,后期美豆生长优良率有望继续上升。目前,美豆主产区优良率下降至65%左右,低于去年同期的62%。后期,美豆种植面积及优良率将进一步下调,届时将利多美豆期价。

棕榈油现货进口亏损扩大,继续限制进口

自9月以来,棕榈油现货进口由持续亏损转为持续盈利状态,进口量由同期的34.3万吨上升至目前的100万吨左右。