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美元走势方面,美国国债收益率与美元汇率之间出现了较明显的分化,短期内受美元走强及美债利率上升的影响,美元或将继续下行。

基本面:

我国CPI有望步入回升周期,因此如果未来物价通胀水平出现上升,我国货币政策将会进行调整,这是不可避免的现象。

1、上年经济数据的前瞻

国家统计局(CPI) 公布的数据显示,2017年1月我国CPI同比上涨1.9%,较1月扩大0.8个百分点,主要受国内通货成本的增加以及春节假期等因素影响。同时1月CPI同比上涨2.1%,较1月扩大0.1个百分点。与此同时,从货币政策来看,1月份官方的存款准备金率、贷款市场报价利率(LPR)、新增贷款市场报价利率(LPR)、居民家庭贷款利率(M2)以及月末金融机构、票据融资市场报价利率(M0)等主要经济指标均显示出我国货币政策的基调是稳健的。

在去年的通缩环境下,我国实体经济表现亮眼,特别是在今年年初,货币政策出现了较大幅度的波动。而年初以来,由于通胀的高企,不少实体企业开始采取了稳健的货币政策。在本次物价指数编制修订中,央行、银保监会制定了本期指数,并出台了一系列配套政策和一系列促进市场平稳健康发展的政策。

在上述相关政策的支持下,去年1月央行、银保监会、证监会、外汇局、发改委等联合发布《关于进一步支持企业发展的通知》,明确了支持制造业企业上市,扩大创业板上市公司范围,促进高新技术企业上市。在推动企业在创业板上市的同时,上证科创板也相继上市,同时也是首次公开发行股票并在科创板上市。

可见,去年年初以来,我国股市整体呈现出小幅震荡走势,主要受制于国内宏观经济疲软、美国税改进程顺利以及美国财政刺激政策、春节假期等因素影响,导致股市出现大幅调整。

今年1月新增融资成本创历史新低

数据显示,今年1月新增融资成本为79.34元,较1月的86.23元下降5.58元。其中,新增融资成本为89.23元,较1月的79.12元下降了6.58元。2018年1月新增融资成本为88.53元,较1月的88.15元下降了5.85元。由于融资成本的下降,从而导致融资成本进一步降低,导致融资成本大幅下降。

中证报也披露,截至今年1月31日,创业板上市公司融资成本为51.44元,较年初的88.74元下降了8.34元,降幅为12.23%。这其中,融资成本同比下降的原因主要是由于创业板上市公司融资成本同比降低57.20元,较年初下降了89.33元。

今年1月创业板上市公司融资成本为59.75元,较年初下降了6.36元,降幅为19.3%。其中,融资成本同比下降的原因主要是因为创业板上市公司融资成本同比降低59.20元,较年初下降了7.80元,降幅为12.46%。

在统计的创业板上市公司一季度的融资成本分布图中,其中2020年一季度融资成本为59.73元,同比下降72.53元,下降幅度为11.23%。在统计的2022年一季度融资成本分布图中,融资成本有所下降,但整体下降幅度并不大。

最后,截至目前,A股市场的上市公司融资成本主要包括四个渠道:一是通过QFII、RQFII、RQFII、RQFII的方式在科创板上市;二是通过发行公司债券、机构MLF等渠道在A股市场融资;