周口玉米期货行情分析:

1、期现货玉米市场整体偏弱

现货玉米行情整体偏弱,当前处于传统的玉米需求淡季,而受玉米下游市场走弱影响,下游市场对玉米淀粉价格的预期偏弱,玉米淀粉价格出现了一定的回落。短期来看,农户惜售心理较强,现货玉米淀粉市场价格大幅下跌,不过受玉米淀粉供应偏紧及小麦替代品玉米的价格上涨支撑,玉米淀粉价格处于较高位置。另外,现货玉米淀粉期货价格与期现货玉米价格的比值处于较高水平,生产企业存在挺价意愿,短期玉米淀粉现货价格将趋于稳定。

2、新玉米淀粉上市处于盛期

近期,我国新玉米淀粉市场交易热度明显上升。根据国家粮油信息中心发布的月度玉米淀粉批发价格200指数,8月全国玉米淀粉平均出厂价格为2086元/吨,环比上月上涨10元/吨,涨幅19.95%。从玉米淀粉市场来看,8月受制于原料价格上涨、养殖利润增加、经销商采购意愿强烈等因素影响,玉米淀粉加工企业生产成本有所增加,加工企业开工率有所提升,在这种市场弱势情况下,玉米淀粉价格涨幅偏弱。根据国家粮油信息中心8月监测,8月国内玉米淀粉产量为197万吨,环比增加3.5%,同比增加9%;预计2021年玉米淀粉产量为5750万吨,环比增加6.5%,同比增加13%。根据国家粮油信息中心发布的2021年8月玉米淀粉产量为121万吨,环比增加3.3%,同比增加6%。据国家粮油信息中心发布的9月玉米淀粉产量为110万吨,环比增加5.7%,同比增加18.6%。

国内淀粉市场供应仍显充裕

根据国家粮油信息中心发布的2021年8月玉米淀粉产量为120万吨,环比增加3.3%,同比增加8%。根据国家粮油信息中心8月玉米淀粉产量为108.5万吨,环比增加3.2%,同比增加3.9%。根据国家粮油信息中心发布的9月份玉米淀粉产量为107万吨,环比增加0.3%,同比增加7%;预计2021年9月份我国玉米淀粉产量为109.0万吨,环比增加1.7%,同比增加7%。另据国家粮油信息中心8月玉米淀粉产量为107.5万吨,环比增加3.2%,同比增加5.5%。

3、消费季节性走弱

一般来说,9月中下旬,玉米淀粉的消费明显下降,这也是本月玉米淀粉价格下跌的原因之一。中秋节过后,玉米淀粉价格上扬,这主要受玉米淀粉加工企业库存高企等因素影响。根据国家统计局公布的8月玉米淀粉产量为157万吨,环比增加0.6%,同比增加3.2%;预计2021年9月份玉米淀粉消费量为1190万吨,环比增加0.1%,同比增加7.7%。另外,由于玉米淀粉企业开工率处于同期高位,9月份玉米淀粉出口数据可能偏弱,随着8月下旬到港量增多,10月份玉米淀粉出口数据可能走弱,港口库存有望回升,到港压力大。

4、整体来看,由于8月份玉米淀粉库存高企,11月中旬以来,玉米淀粉供应有所增加,库存消费比走弱,说明当前玉米淀粉库存还是处于高位。8月底以来,玉米淀粉库存再创新高,但11月玉米淀粉库存维持在高位,且随着玉米淀粉价格的上涨,玉米淀粉消费企业出货意愿不高。8月份玉米淀粉行业处于去库存的阶段,而且8月份玉米淀粉行业开机率也受到限产影响,但据统计显示,截至8月10日,山东玉米淀粉企业开机率有所下降,市场玉米淀粉供应并未有所减少。

四、结论及操作建议

整体来看,虽然玉米淀粉供应增加,但玉米淀粉加工企业开机率提升,整体玉米淀粉库存有所增加,这也是玉米淀粉价格上涨的原因之一。