期货龙虎榜持仓比例统计:仓位变化与持仓变化显示,当前棉花期价持续震荡,显示市场参与者的参与度较高,持仓处于历史较高水平。

今年以来,棉花期货主力合约涨幅已达6.83%,今年以来郑棉期货主力合约持仓增幅达到14.10%,成交量的增幅远远超过近一月的增幅,显示市场参与者对后市较为乐观。

外盘棉花期价上周累计下跌2.41%,周四美棉主力合约收盘价较上周下跌1.1%,受累于预期美国经济数据超预期,ICE棉花期价创下7个半月来最大跌幅,因对新的美国棉花需求乐观。

全球棉花供需预测和全球需求预测的持续利空预期推动国际棉花价格继续走低,棉花现货价格相对低迷,基差持续收窄,市场预期和预期市场对美国新棉产量存在缺口。同时,全球供需预期也开始出现边际变化,主要驱动来自美国和全球新棉需求增加。

截止7月30日,美棉周度出口签约量累计为132万吨,环比增加22.5%,同比增加38.9%。在销售方面,美棉签约总量大幅增加,美国棉花期末库存环比增加24.9%,同比增加5.7%,反映出美棉出口销售量和出口进度的好转。

国内棉花市场迎来需求旺季,美棉基差和郑棉期价承压运行,使得期价相对偏弱,但郑棉期价却出现快速回升,但期货市场呈现买方力量大于卖方力量的状态。

具体来看,郑棉期价底部抬升的背后,反映的是在8月中旬,期货市场大幅上涨后,郑棉价格大幅回落,究其原因在于投机性仓单的流出。

在新疆轧花厂、贸易商的补库增加,支撑了郑棉期价回升。截至7月3日,郑棉注册仓单26391张,较前一交易日增加25114张。8月中旬,郑棉期货高位回落,主力合约大幅回落,期货市场出现了由买方和卖方两个力量主导的市场结构,即买方力量大于卖方力量,期货市场由卖方主导。此外,7月30日郑棉仓单集中注销之后,仓单数量大幅下降,仓单压力减小。

棉花现货价格连续上涨后,生产意愿减弱,在连续上涨后出现持续减产。储备棉轮出启动前,市场期待棉价上涨,这是因为棉花期货价格处于高位,在形成期货价格高升水的情况下,期货市场也由卖方主导,无论是现货价格还是期货价格均呈现上涨的走势,对棉花期货市场形成较好的推动作用。另外,随着储备棉轮出成交量持续增加,现货市场的乐观情绪增强,市场对后市看涨预期升温,投机性仓单数量也将增加,不排除郑棉期价在储备棉轮出结束后继续上涨的可能性。

C棉纱成本依旧高企

在现货价格高企的背景下,自去年11月下旬开始,郑棉主力合约期价高位回落。截至7月30日,CotlookA指数的平均现货成本为2323元/吨,而期货主力合约成本最高曾达到3100元/吨。

目前CotlookA指数的平均现货成本为2155元/吨,而期货主力合约成本为2139元/吨。价格持续走高后,当前国内PBC32S、DCE棉花指数的平均现货成本分别为5339元/吨、5931元/吨。期货市场仍在底部区间震荡,期货市场并没有表现出较高的涨幅。7月中旬国内期货市场出现持续回落,主要是由于成本提升的预期。

价格方面,由于前期进口棉到港量处于高位,进口棉现货价格已经上涨至3800元/吨附近,加之7月进口棉纱数量较多,国际棉纱报价也是居高不下,纱线和坯布价格也有所上涨,6月上旬纱线和坯布价格分别为7228元/吨和7244元/吨,而郑棉期价也出现了止跌企稳,6月中旬至7月下旬,纱线和坯布价格分别为8025元/吨和9075元/吨,而郑棉期货主力合约价格则继续下滑至16600元/吨和14800元/吨附近。