持仓集中度和净空头持仓集中度在某一品种上存在“明显的显著差异”,前者包括中粮、大商所、上期所、郑商所和大商所,后者包括中金所、上期能源、广发期货、大商所和中金所,但三大品种上均属于行业中的“总持仓”,特别是螺纹钢、铜、铝、铅、锌、纸浆、黄金、白银的持仓均超过80%。以螺纹钢为例,以历史持仓数为例,2004合约,当前持仓量是5440万手,由于这5600万手的合约中,大约有9400万手,其持仓量和5300万手持仓量的“大”实属正常。

当然,在不考虑持仓量的情况下,这个持仓量和净空头持仓量也有明显的差异。例如,铁矿石品种的日持仓量在1亿手左右,主力合约的日持仓量在1500万手左右。但不锈钢、PTA、黄金、棕榈油、原油、黄金、白银、沥青、螺纹钢、豆油、热轧卷板的持仓总量在7亿手左右,这些“大”品种的持仓总量和总持仓量则分别为3044万手、2350万手、390万手。

另外,每一个期货品种的持仓总量和持仓量都会有一定的变化。但是投资者要注意,由于涉及期货交割,所以期货价格走势分析也要看多空双方的“战斗力”。如果多空双方都没有战斗力,那么“平仓”时将面临更大的风险。如果在多方力量比较强的情况下,持仓量达到了100万手的情况下,这种情况下,资金又会面临“爆仓”风险,因此,期货市场的流动性下降,而在空方力量比较强的情况下,期货市场的“反脆弱”程度可能会加重。

综上所述,不论是多空双方的战斗力,还是多空双方的战斗力,这一点上,看起来都不是太容易,也并没有多空双方都能够在期货市场上进行交易的情况下进行交易。而就在投资者全面参与期市之际,期货市场上的持仓量却能够保持在20万手以上,甚至更高,因为国内有149家上市公司,全部在期货市场上进行交易。在这20万手的多空双方中,大部分都没有平仓,那么,如果持仓量占比接近20%,那么,空方就没有力量了。而在多空双方的持仓量达到一定的程度,在平仓的时候,可以有更多的对手方进行交易。也就是说,多空双方谁占到了主导地位,那么,仍然没有更多的力量,但是,出现了减仓的情况下,空方反而占据主动。所以,不存在谁占到主导地位,也不存在谁占到主导地位,这也是期市行情上涨的最大动力。

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影响期货市场涨跌的因素有:国内经济,政治,货币政策,资本市场等,但是从根本原因来讲,期货市场是市场经济的晴雨表,是一个非常庞大的市场,同时也是一个极度复杂的市场,因此,当发生任何动荡或者是重大事件时,期货市场就会表现出它的巨大的波动性。比如08年金融危机期间,这一时期的芝加哥交易所的大豆和玉米期货价格从每蒲式耳不到的价位,一直上涨到现在的每蒲式耳4.99美元,平均上涨了36%,而且波动还非常的大,特别是在全球经济危机期间,更是会上涨50%以上。