上海期货钢材价格行情:本周各地价格暂无较大变动,总体呈震荡趋弱走势,现货趋弱,全国237家热轧板卷价格整体呈现普跌走势,华北市场跌幅较为明显,在30-60元/吨,华东市场跌幅较为明显。分地区来看,华北地区下跌10-50元/吨;东北地区下跌10-50元/吨;华南地区下跌5-15元/吨。

从本周的情况来看,需求放缓的情况较为明显,钢材期货市场出现了本周持仓量的显著回落。具体数据显示,在2015年10月底的一周中,螺纹钢期货总持仓量为86711手,较10月中旬的223365手减少了8096手;铁矿石期货总持仓量为111644手,较10月中旬的11781手减少了953手。在此期间,铁矿石期货总持仓量减少了10949手,降至9322手。

10月末的一周,由于国庆长假期间全球股市出现了暴跌,欧美股市全线下挫,而国内的现货市场则出现了一定程度的企稳。在此期间,钢材期货市场也出现了较为明显的反弹,周度交易量也在近期出现了明显的回升,而本周却出现了下跌。

宏观方面:2015年1月18日,2015年1月18日的中国央行[微博]宣布将于2015年1月15日全面降准0.25个百分点。而中国央行于2015年1月15日宣布于2015年1月17日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.5个百分点。

虽然2015年1月18日为LPR改革的开端,但本次也成为LPR改革的最后一年,对于相关银行而言,未来的下行空间非常有限。

近期央行在公开市场进行了一定的逆回购操作,随着央行继续逆回购操作的投放,对于短期流动性的影响逐渐减弱,央行仍然将保持中短期的政策利率水平不变,在未来一段时间继续维持公开市场操作的力度可能会有限。在这种情况下,市场资金面的供求关系依然较为紧张,后期仍然面临着较大的资金缺口,从而对市场的资金面的供需构成较大的压制作用。

尽管后期央行将会降准,但是从目前的经济数据来看,未来经济下行压力依然较大。数据显示,1月国内固定资产投资增速仅有9.6%,创出了2014年1月以来的新低,且1月规模以上工业增加值增速更是跌至5.9%,房地产投资增速更是跌至1.8%,都是2011年以来的最低水平。

不过,本次降准操作,释放了不确定性,这对实体经济的影响是长期的。2015年7月,证监会宣布下调非金融企业境内股票交易印花税,这也是政府推进“一带一路”倡议的首秀,在2016年1月,沪深交易所A股交易经历了3次修订。期间新股发行一度迎来高潮,随后由于改革后的企业所得税增加造成企业所得税增加,目前的新股发行更是迎来高潮。但是从我们看到的,2016年7月之后,企业所得税增加并未造成原材料成本的下降,反而企业所得税增加幅度大大扩大,这对实体经济的利润构成了压制。对于这个意义上的调整,部分分析人士认为是在市场环境较为宽松的背景下,央行也采取了降准的操作,释放了未来一段时间内,企业的成本还是比较低的。

此外,本次降准操作对市场的影响虽然是短期的,但是从长期来看,这和全球货币政策之间存在明显的关系。当前全球金融市场已经处于宽松的环境之中,在疲软的全球经济增速之中,黄金的避险需求会有一定程度的增加,因此黄金价格在2015年表现出一定的抗跌性。