期货燃油最新分析:沥青主力1409盘中强势运行,报收3088元/吨,日内涨幅2.49%,成交量16972手,持仓量180884手。

隔夜国际原油震荡,国际原油走低,OPEC+减产计划提振国际原油获得提振。在刚刚过去的1月27日,欧佩克++联合部长级监督委员会召开会议,对当前面临的疫情影响可能出现的主要问题进行了解,并且在紧急会议上延长会议期限。从具体会议结果来看,一方面由于在前期大幅减产中减产幅度最大,另一方面由于减产期限延长,部分国家开始着手恢复部分非自愿减产。数据方面,截至1月27日当周,美国活跃钻机数为863台,较去年同期减少13台。

现货方面,国内炼厂开工率仍在较高水平,供给较为稳定,现货市场受期货影响较为明显,成交不大。短期之内沥青期货多空博弈,但谨防资金推动下跌风险。

沥青是生产沥青的主要原料,价格与原油走势密切相关。今年以来,受国内疫情影响,国内沥青炼厂开工率处于低位,山东沥青装置因原料不足而被迫停工,高炉开工率处于历史低位。受制于沥青需求较弱,导致沥青现货价格大幅走低,成本塌陷导致沥青期货在春节后价格出现大幅反弹。但因原油价格走低,沥青价格相对抗跌,在原油大幅下跌的情况下,沥青期货也出现了反弹。

周三(1月15日),沥青期货价格收于3336元/吨,较前一交易日下跌1元/吨,涨幅0.52%。供应方面,由于气温下降,北方地区已经出现梅雨季节的习惯,未来可能有降雨,但北方地区目前的降雨还未出现,不排除后期仍有一定范围的降雨,对北方沥青的生产会产生影响,进而对沥青的生产形成压制。另一方面,2019年11月以来,华泰期货和渤海化学等国内沥青企业开工率都处于同期高位,炼厂沥青库存处于近几年的历史同期最高水平。在高需求的支撑下,现货价格依然在相对高位,预计1月沥青现货价格有望出现反弹,但幅度有限。

2、成品油价格仍有上涨动力

受国际原油价格的影响,汽柴油的价格也在持续上涨,这是原油上涨的直接原因。汽柴油的价格处于近几年来的历史同期高位,汽柴油的价格有望得到一定支撑。由于前期国内油价在上涨之后,由于成本较高,国内成品油价格将出现一定的下跌,这是成品油价格上涨的动力。另外,受国际原油以及国际油价的影响,国内柴油价格在一定程度上会出现下跌。

3、美国酝酿页岩油减产

美国1月中旬以来,美国钻探油井数量减少了217口,触及了677口,接近2019年4月的最低水平,美国主要石油生产商——埃克森美孚和雪佛龙(Chevron)的钻井平台在连续下跌后,上周五大幅增加了石油产量。随着页岩油产量的增加,美国原油产量的增长速度将有所放缓。美国能源信息署的数据显示,1月1日至10日期间,美国原油产量较上年同期增长了42%。

我们对美国页岩油产量的增长、需求增加以及美国原油出口的增长进行了比较。在美国页岩油产量增长的背景下,美国石油出口的减少并不意味着美国原油产量就会出现下降,原因是国际原油的价格还有待进一步提高。另外,美国国内的油价已经升至历史高位,国内油价的涨幅受到美元升值的影响。这种情况下,美国的石油出口是以美元计价的,因此美国的石油出口在一定程度上可以被用于石油出口。