焦炭期货行情直播

由于近期现货价格持续下跌,叠加预期钢材需求将改善,焦炭期货价格维持低位震荡。但近日焦炭价格下跌速度放缓,使得焦炭期货价格承压。

当前的钢厂利润虽然较高,但成本上升使得焦炭价格承压,部分钢厂提出降本增效,但由于后期钢厂利润上升空间有限,后期焦炭现货价格依然不乐观。

本周的焦炭期货价格延续了上周的大跌之势,虽然昨日有小幅反弹,但是整体来看,焦炭现货价格仍有小幅下跌的可能,主要原因是下游钢材需求仍然偏弱,加上山东等地焦炭价格涨幅较大,焦炭现货下跌动力不足。同时,近期期货市场的交易逻辑主要在于焦炭港口库存的大幅下降,现货价格下跌将限制期货的下跌空间。因此,我们认为焦炭期货后期下跌空间有限。

从供应端来看,近期的焦炭价格在下跌的同时,焦企的利润也在走高,山东地区生产企业开工率维持在80%左右的高位,山西地区部分焦企开工率也有回升,部分企业的焦炭现货供应紧张,也有部分焦企出现限产情况。从需求端来看,焦炭的下游需求确实比较稳定,从需求端来看,国内焦炭的采购意愿比较强,预计近期钢厂的焦炭库存仍有下降的可能。

从供给端来看,最新一期的钢铁企业平均库存率为58.1%,同比上升1.6个百分点。受需求旺季影响,今年前5个月,全国原煤产量增加4.1%,日均产量比去年同期增加63.4%,连续2个月增加,较去年同期增加24.9%。同时,受成本和环保政策的影响,近期钢厂盈利情况有较好的改善。根据此前调研的情况来看,焦炭生产企业的开工率以及开工率均有回升。同时,从7月份以来,环保督察组的开展也在持续的影响焦化厂的生产。从焦炭的产量来看,7月国内的粗钢日均产量为2478万吨,较6月日均产量增加64.9万吨,较去年同期增加32万吨。另外,在前期焦炭上涨的基础上,7月之后随着国家环保政策的不断严格,钢厂的环保限产也将逐步加大。目前来看,全国的焦炭供应仍然充足。

从需求端来看,焦炭的下游需求仍然较为稳定,目前来看,房地产数据均保持平稳。从房地产市场来看,房地产整体数据较好,施工面积继续增加,新开工面积继续增加。另外,从基建来看,1-6月份工程投资完成额同比上升11.8%,增速较高。房地产整体的销售面积数据好于去年同期。随着政府采取有力措施,房企资金链得到一定程度改善,开工和拿地均保持高位,行业资金面边际好转。

展望未来,焦炭的下游需求短期内难以回升,供应端仍将是主要的利空因素。由于钢厂的利润较高,以板材为主的产品盈利水平较好。预计后期板材的需求仍然稳中有升。

钢厂库存在持续下降,铁矿石供应过剩压力较大,支撑价格上行。展望后市,在钢材供应紧张、库存低位、需求相对稳定的背景下,价格可能继续上涨。螺纹钢的期货主力合约基差已经处于低位,当前仍然较好的套保机会,但从下半年的预期来看,期货盘面的抛压较大,价格反弹的高度可能受到现货压力。因此,螺纹钢价格上涨的幅度将会受到现货和期货盘面价格的限制。

当前铁矿石价格仍处于低位,但是期货盘面价格已经处于低位,期货的抛压较大。