1月14日(含14日夜盘)上海黄金交易所国际铜期货主力合约低开高走,盘中最高探至3849元/吨,最低探至3788元/吨,收于38940元/吨,上涨55元/吨,涨幅1.30%。

现货方面:

上海期货交易所上海地区铜现货报价在38860-38860元/吨,涨80元/吨,贴水20元/吨-贴水20元/吨。期铜继续坚挺,市场少量投机买盘,成交亦清淡。金源期货铜报升水50元/吨-贴水60元/吨。

消息方面:

1、6月9日LME铜库存为20.8275万吨,较上一交易日减少1250吨。

2、6月9日上期所黄金仓单3776吨,较上一交易日增加28吨。

3、中国6月外汇储备为32428亿美元,较5月7日增加3265亿美元。

4、根据上海期货交易所规定,个人不得参与黄金期货交割。

从行情走势上来看,隔夜国际金银期价震荡上涨,收盘上涨1.04%,创今年2月24日以来新高至1480.7美元/盎司,录得7个交易日来的最大单日涨幅。沪金主力合约T1905早盘跳空高开,触及阶段高点1494,随后受制于10日均线止跌反弹,MACD红柱缩短,短线延续上涨走势。

基本面上,美国6月新屋开工数为103.3万户,低于预期的103.3万户,创2018年8月以来的最低值,且低于前值106.7万户和预期106.7万户。

中国6月外汇储备为31414亿美元,低于5月1日当周(33575亿美元)的3186亿美元,创下2013年10月以来新低。

基本面分析:

周一上期所铜库存较前一交易日减少11075吨至147572吨,减少880吨。截止7月9日当周,上期所铜库存报11322775吨,周环比减少6100吨,减幅33.3%。

对于后市,李克强认为,技术面看,受期铜带动,国内期货因交割因素调整偏强运行,同时,昨日主力空头减仓,且下周一至周三,随着期铜跌破6500关口,后市仍有继续调整的可能。操作上建议投资者多单暂勿追涨,激进者可继续考虑轻仓布局空单,套利方面可继续持有。

昨日沪铜盘面呈现出冲高回落,但回调幅度不大,并未受到盘面的提振。目前来看,现货市场的供应扰动仍在继续,矿端持续偏紧的格局仍未得到根本性的缓解,精废价差进一步收窄,进口利润继续在回升,电解铜产能利用率上升,国内库存继续下滑。需求方面,9月下游市场逐步进入传统淡季,尤其是9月,但在“金九银十”旺季预期下,现货升水表现较为坚挺,贴水也保持在较高水平,但本周随着国内现货需求回归,库存将出现小幅回落,并不支持铜价大幅上涨。价格连续创新高,国内铜现货升水明显下滑,升水在现货之间或有趋同现象,不过,这种现象很难出现,且有待时间的验证。

技术面:

从现货的运行逻辑来看,现货市场保持升水的格局,尽管央行在上周已经数次进行了降准的操作,但是本周来看,期铜维持高升水格局,但是由于缺乏资金流,现货价格一直以来弱势不改。