2021年上半年,在郑棉上行乏力、印度棉价受政策压力以及国内棉价振荡下行的情况下,外棉指数亦难以突破前期高点,对郑棉的成本支撑较弱。

进入6月中旬,新棉上市并未对棉价形成压力,现货市场棉花价格、期货价格都呈现小幅波动态势。据Mysteel农产品数据监测,截至6月30日,全国棉花商业库存合计1299.65万吨,较去年同期增加11.94万吨,增幅为28.55%,新疆棉花工商业库存合计2492.62万吨,较去年同期增加24.40万吨,增幅为15.22%。

然而,5月中旬,随着国内ICE美棉走势与国内棉价呈现明显的分化走势,郑棉期货在弱势下跌过程中,表现出明显的企稳迹象,且本月主力合约的下跌幅度大于外盘,更显抗跌。因此,后市棉价或将振荡偏弱。

在5月下旬,受海外市场对美国棉花产量数据担忧影响,郑棉期货价格连续收跌,并在6月5日最低点至368.81元/吨之间反复振荡。截至6月30日,郑棉期货主力合约收于3222.00元/吨,跌幅为9.47%,此前最高至3793元/吨,为近4年以来的最高点,其主要原因在于国内棉价大幅下跌以及国内储备棉轮出计划推迟导致市场供应紧张。

在此轮下跌行情中,郑棉期货多空主力持仓增加,一方面,从基本面角度来看,当前国内棉花库存数据并不乐观,截至6月30日,郑棉商业库存合计1220.62万吨,较去年同期增加147.86万吨,增幅为25.56%,棉花商业库存合计239.62万吨,较去年同期增加21.57万吨,增幅为10.71%。

据调研显示,受储备棉抛售影响,内地纺织企业和储备棉轮入成交价集中在430元/吨附近,而外棉价格对内棉价格影响更大,在此轮大跌过程中,新疆棉价格跟随外棉价格大跌。目前市场传言,新疆棉期货会在6月6日收盘价格3284.00元/吨之上振荡整理。

另一方面,国内棉花现货市场疲软仍然。据了解,目前纺织企业已将原材料棉纱、布、麻鞋、纺织品出厂价格下调200元/吨,最低下调至420元/吨。其中,棉纱出厂价格下调200元/吨,皮棉出厂价格下调400元/吨。但近期纺织企业主要通过补库向棉纱和棉布采购,对棉纱和棉布采购有较大的提升。截至6月30日,棉纱企业开工率为72.58%,环比增加3.69%,同比增加10.11%;布厂开工率为71.96%,环比增加2.03%,同比增加9.79%;棉纱开工率为72.53%,环比增加2.75%,同比增加3.06%。

近日,郑棉震荡偏弱。受近期美国农业部公布供需报告的影响,美棉期货主力2209合约在过去两个交易日内累计下跌2.72%,美棉期货主力2209合约累计下跌1.82%,美棉现货方面,截至6月30日,郑棉注册仓单366张,较去年同期增加15张;周度数据显示,截至6月30日,郑棉注册仓单1677张,较去年同期增加9.75张。目前,郑棉仓单已经全部注销。

与此同时,国内棉花商业库存、工业库存与工业库存同步增长,截至6月30日,国内棉花商业库存总量为404.89万吨,较去年同期增加46.15万吨。