智利一号电解铜挂牌价今日在7700~7900元/吨,平均价格7580元/吨,平均价7640元/吨。二季度受疫情影响,二季度电解铜供应较为紧张,因此目前市场处于供大于求的格局,而在需求端,电解铜处于供需紧平衡的态势。

今日SMM报道电解铜库存数据:截至7月15日当周,上海期货交易所铜库存为1.07万吨,环比减少3.84万吨,其中上海期货交易所铜库存量为2.6万吨,环比减少5.97万吨;截止7月15日,上期所铜库存为3.1万吨,环比减少0.94万吨。

交易所库存持续减少,说明有部分机构看好铜价,认为短期沪铜价格会维持高位震荡的走势,建议暂时观望。同时,国内近期有政策性调控,且在量化宽松和量化宽松两大政策托底的双重作用下,铜价很可能短期维持高位震荡的走势。

沪铜期货近期有一定的基本面利好因素在,有色板块也有一定的拉动,但不足以成为真正上涨的动力。另外,中国国储局为了能够增大铜需求,去库存和去库存有可能使得市场的情绪受到一定的影响。

但是市场的普遍预期没有根本变化,主要原因是上半年全球经济的疲软,美国上调了GDP预期,欧洲和日本的制造业增速在7月的年内已经见顶,而中国作为主要消费国,其出口受到美国方面的影响有限,也缺乏其他商品需求。

基本面上,目前已经显现利好因素的的性质,因为铜价的价格并没有得到强劲的支撑,因此短期内,铜价回调的可能性很小。

隔夜公布的美国3月工业生产大幅好于预期,但通胀数据依然没有减弱的迹象,美联储还在不断地释放加息信号,但近期市场对美联储加息的预期已经大幅降低,这将使得大宗商品的基本面有所改善。从本周公布的经济数据来看,美国3月非农就业人数增加14.2万,略低于市场预期的20.5万;但失业率仍维持在5.9%,略低于前值的5.9%。美国3月零售销售月率环比增长0.2%,不及预期的增长0.3%,增速为2011年10月以来最低。

宏观上,美国联邦基金利率期货暗示,美联储今年3月加息的概率为100%,但在本周,美联储有“鹰王”之称的圣路易斯联储主席布拉德在国会听证会上就任美联储主席,这使得美元指数从95以上的跌势中进一步加速,美联储的鹰派意图已经被市场所消化。

消息方面,美国1季度国内生产总值(GDP)环比增长%,略低于市场预期的增长0.3%,但美国消费者支出(PCE)物价指数(PCE)年率攀升至2.7%,较去年同期仅上升0.1%,这一数据令市场对美联储加息的预期有所升温。

美元和美债收益率也会随着美债收益率上升而回落。此外,避险情绪也会随着美元指数的回落而回落。

高盛认为,如果美联储加息在即,美元走强可能性将上升。从历史上看,美元走强后,黄金价格通常会上涨,但实际利率的下降将抑制黄金需求。

美联储3月加息概率跌至27%,加息25个基点概率为70%。随着加息预期的不断发酵,目前,市场已经完全消化了美联储在加息上的预期。3月议息会议将于4月初召开,从市场预期看,美联储4月加息概率为69.2%,降息25个基点概率为28%。