摩根大通期货赔过吗?近期其发布的一份报告说明称,其从整体盈利能力来看,虽然很大,但是期货业从整体盈利能力来看,仍然不太好。报告认为,期货业收入不确定性,因此从整个行业来说,风险管理意识不强的企业,应该采取降低风险的措施,另外也应该对风险控制和信用风险进行较全面的认识,否则很难产生盈利。

一德期货公司认为,以豆油为代表的农产品油料价格仍然存在上涨压力,美国农业部发布的《北美消费者信心报告》显示,由于2014/2015年度南美大豆产量提高,全球大豆供应压力可能不大。报告认为,本年度南美大豆减产已成定局,南美大豆产量预估将调低到每月1.06亿吨,低于早先预测的1.004亿吨,因此本年度南美大豆减产已成定局。美国农业部近期将大豆、玉米和大豆产量上调,将巴西和阿根廷大豆产量分别调低100万吨和20万吨。

豆油期货和原油价差缩小

在豆油期货价格上涨的同时,豆油期货价格也出现了回调,但由于豆油期现货价格仍在上涨,油厂买入豆油的数量不减反增,因为豆油供应并未过多。大豆进口成本涨幅大于豆油期货,随着豆油现货价格上涨,买家积极性加大,加上大豆压榨量升高,豆油库存不断增加,豆油期货价格走弱。

今年以来,巴西大豆加工量增加,这也是导致美国大豆产量创纪录的原因。受此影响,巴西大豆现货价格上涨。巴西大豆加工量预计达到创纪录的2180万吨,较上年增加约20%。在豆油出口上,巴西农户继续扩大大豆出口,5月巴西大豆出口达到649万吨,高于去年同期的681.5万吨。巴西大豆出口量也大幅增加,创下了历史记录的572万吨,达到2080万吨,高于上年的995万吨。巴西大豆压榨量预计达到创纪录的986万吨,达到1.1481亿吨,略高于上年的9610万吨。

目前,巴西大豆收获已经完成3%,低于去年同期的8%,但是低于五年平均水平的1.7673亿吨。随着4月巴西大豆开始收获上市,预计大豆供应将会增加。与此同时,巴西植物油生产商正在扩大出口,巴西植物油库存达到创纪录的3.25亿蒲,远高于过去五年的4.58亿蒲,部分原因是豆油出口增加。因此,巴西大豆出口速度慢于预期。

虽然有迹象表明,阿根廷豆油产量大增,但是美豆、美豆油期货价格之间的价差也缩小。美国农业部报告显示,5月大豆出口量达到762万吨,高于上月的828万吨,但是低于分析师的平均预期的850万吨。数据显示,5月大豆到港量将达760万吨,高于之前分析师平均预期的750万吨,5月预估为740万吨。

据阿根廷植物油协会(ABIOVE)数据显示,截至6月,阿根廷豆油库存达到228万吨,高于之前分析师的平均预期的270万吨,6月阿根廷豆油库存预计为168万吨,高于之前分析师平均预期的270万吨。市场分析师平均预期豆油出口量将达到700万吨,高于之前的650万吨,但是低于上月预测的690万吨,因为今年阿根廷的大豆出口量出现了更大幅度的下滑。

大豆压榨利润方面,截至6月24日,国内大豆压榨利润每吨为3583元,比上周下滑157元,较去年同期下滑1870元。根据油世界公布的月度压榨数据,6月大豆压榨量为138万吨,高于5月的130万吨,也低于5月的137万吨,当时豆油价格的低迷,导致大豆压榨量下滑,推动油厂豆油产量不断下滑。