山东铜冶炼厂有限公司于4月10日在淄博永洋区联合召开关于2017年铜陵电解铜现货销售业务座谈会,会议由公司董事长汪晋,市场部负责人、董事会主任陈树健等代表出席。会上介绍了锌、铬的现货采购问题,并结合公司的库存情况,探讨了下半年锌的销售策略,并在专题活动中详细解读了关于赣州矿区的四季度锌销售情况。

从企业情况来看,江西省万鑫矿业有限责任公司是国内最大的铁矿石进口企业,年产能770万吨,产品年产能790万吨。江西万吨有色金属上市企业年产能为650万吨,主营业务为矿业、冶炼及加工。已经实现资源销售后的2021年江西鸿润锌冶炼厂实现销售收入115.69亿元,利税3.89亿元,并连续四年保持在江西省贵铝行业、国内锌行业和锌行业的前三名。

今年的三季度江西鸿润新材料股份有限公司又面临着两个问题,一是资本市场对该企业下调铝价的预期,二是疫情将对该企业造成巨大打击,三是锌矿等企业已经在进行成本削减。

在4月13日的江西鸿润新材料股份有限公司会议上,江西鸿润控股子公司广集铸造有限公司副总经理李东杰表示,下调对该企业的铝价是暂时的,预计这次调整不大,他预计下半年每吨铝价将下降30元,也就是下调10元。

广集铸造有限公司总经理李东杰表示,目前来看,最糟糕的时期已经过去,因为疫情还在快速蔓延,电解铝企业的收入受到严重打击,即使大厂复工也不能带来收入的增长,其在销售方面的资金紧张,以及销售不畅,电解铝的运营成本在不断上升。

目前新能源、光伏、风电等高能耗行业和化工行业的大部分电解铝生产成本都已经超过1000元/吨,并且未来20年,电解铝产量增速下降,电解铝在电网的运转率必然下降,从而对电力需求形成一定抑制,这将会抑制电解铝价格的上涨。

在企业库存方面,据悉,随着春节过后下游消费进入淡季,电解铝企业的开工率已经出现了明显的下滑,加上部分电解铝厂电解铝库存处于满负荷状态,后期该企业库存的消化空间有限。

中信证券表示,预计5月电解铝企业开工率将为67%,6月电解铝企业开工率为58%,6月电解铝企业开工率为57%。从行业数据上看,截至4月15日,按照周期划分,5月、6月、7月行业开工率分别为58%、60%、54%、57%。这意味着,今年二季度电解铝企业开工率为66%。

银河证券认为,电解铝行业三季度盈利底部已经显现,二季度电解铝行业盈利水平将延续上半年的势头,预计在下半年产能利用率将有所提高,行业盈利有望继续提升。

4月16日,现货铝锭社会库存连续5周下降,且创历史新低。长江有色网铝锭库存较上月底下降460吨,创6月14日以来的新低。

有分析认为,电解铝供应量下降,必然导致铝价上涨。但是,从时间推算,4—5月合约与二季度铝价的走势较为一致,两者之间的关联性并不强。铝锭社会库存的下降以及库存的增加,将会成为影响铝价走势的重要因素。

截至5月15日,上海期货交易所LME铝锭库存下降至18.35万吨,较5月中旬下降42.52万吨,也较6月中旬下降了47.9万吨。

铝价上涨,主要是库存拐点出现的预期支撑。