1、据LME消息,智利埃斯林铜区或从2021年9月开始生产,2021年8月开始生产。根据推算,今年二季度及三季度电解铜供应将会增加约3万吨。另外,嘉能可表示,旗下的联合石化 LMC 以及LME 三家铜冶炼厂或将于2020年四季度投产,预计2021年供应为15万吨。

二季度或将恢复正常生产,到2021年四季度或将恢复正常,但是由于冶炼厂新投产量仍然有限,从检修的影响中也不完全可以看到。当下铜价重心已经下移,目前已经处于低位,值得注意的是,2021年二季度硫酸法在智利的恢复进度之快,因为四季度这个因素影响是检修,所以2020年四季度出现了较为明显的增量,这也是后期铜价走高的原因之一。

2、当前电解铜整体供应处于增长态势,虽然疫情后因为国内生产受限,冶炼厂目前硫酸法开工率已经在70%附近,但是随着行业的复工,也将陆续开始复产,到5月份会恢复正常生产。但是随着行业产能的不断扩张,产能释放和开工率的回升也将抑制铜的供给。

3、截止到5月27日,LME3个月期铜库存减少78075吨至210,306吨,现货较4月3日录得的库存减少6375吨至20,500吨,进入6月后,交易所陆续出台延长出库指令,到6月底铜的库存也将维持下降态势。而期货市场因交易的现货价差较小,以及人民币升值因素,,进口铜数量都有减少。