商品期货市场特殊制度安排(INE):我国最早进行商品期货交易的期货交易,但是也有一个例外,就是农产品期货,芝加哥商业交易所(CME)的芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥商品交易所(CBOT)的纽约商品交易所(COMEX)。因此,在这两市中,交易所的制度和期货市场的制度安排完全不同。

1.交易机制:期货交易制度是商品期货市场的基础功能之一,也是我国的核心,但是由于期货市场交易制度尚不完善,例如:CME交易机制的设计是在金融期货和股票市场中采用的,只有在证券市场上,进行保证金制度,在国债期货市场中,以国债期货的保证金比例为加权的基础上,对cta期货进行杠杆交易。

2.价格发现:由于在证券市场上,价格的定价权与上市公司的盈利能力有关,所以期货价格与实体经济的盈利能力也就密切相关,而在期货市场上,期货市场为交易者提供套期保值的机会,也是商品期货市场价格发现功能的发现者。

3.交易者交易策略:期货市场中通过套期保值交易将价格变化的风险转移到市场,运用期货市场实现了风险对冲,提高了期货市场的流动性。