铝国际期货实时行情走势预测

国际期货实时行情预测

基本面分析:

国内铝锭库存、生产、库存及社会库存均有增加。

现货价格与期货价格在前期均值之下,始终在现货升水状态下运行,给现货价格上行提供了强支撑。

目前我国现货市场处于淡季,但库存积压严重,累库压力明显。

目前铝锭社会库存较年初攀升19万吨,增加至246万吨,但仍处于相对高位。截至7月10日,上海地区铝锭社会库存(含盘面仓单)较上一周增加5万吨,较上年同期减少近20万吨。

从现货市场来看,今年上半年,国内铝价的反弹力度依然很大。随着行业内部的转产生产效率的不断提升,氧化铝冶炼厂生产成本有所下降,但仍保持着较高的利润水平,并且当前并不具备去产能的条件。此外,预计2016年电解铝的产量会增长5%,达到6000万吨左右。

进入2017年,在供需过剩,供需宽松的背景下,去库存化仍然是大势所趋。现货市场上,8月16日,上海地区持货商报价:13540-13570元/吨,升水60-升水20元/吨。自2017年10月底开始,现货市场供应短缺一直处于高位,下游按需采购,也是对高价接货。但进入9月后,电解铝的成交将明显减少,现货供应不足也在一定程度上缓解了去库存的压力。

目前铝市基本面改善,在资金青睐因素提升的情况下,价格下行会显得十分疲软。

铝厂产能情况:

国内电解铝产量主要集中在福建、广西、广东地区。虽然没有新增产能,但铝厂加工费持续走高,显示出电解铝企业对于电解铝行业的接受度高。据统计,2017年前8个月国内电解铝产量49.5万吨,累计同比增长0.7%。

去年初开始,广西等地区因为环保限产,铝土矿供应受到限制,氧化铝价格一路上涨,电解铝行业利润被严重压缩。2015年,国内环保的要求从铝冶炼产能调整为铝土矿开采及氧化铝生产。去年7月国内氧化铝产量突破100万吨。根据实地调研显示,2017年全年国内氧化铝产量同比增加4.07%。此外,自2016年开始,国内电解铝企业已完成了铝锭的收购,铝土矿出口大幅增加,印尼方面也批准了部分氧化铝生产企业的合同,在一定程度上缓解了氧化铝供应过剩的压力。

此外,还需要注意,国家环保政策的变化,预计氧化铝企业产能减少的影响会继续体现。数据显示,2017年1月至7月,国家环保政策性氧化铝行业执行产能限制计划的产能为68万吨,环比减少2万吨,为近两年来的首次。

进口方面,2017年1—7月,我国累计进口氧化铝351.85万吨,累计同比增加116.33万吨,增长57.54%。2017年1—7月,我国累计进口氧化铝225.27万吨,累计同比增加54.91万吨,增长27.99%。2017年1—7月,国内累计进口氧化铝362.20万吨,累计同比增加101.60万吨,增长57.27%。2017年1—7月,国内累计进口氧化铝117.68万吨,累计同比增加48.93万吨,增长13.79%。2017年1—7月,国内累计进口氧化铝155.61万吨,累计同比增加112.34万吨,增长5.71%。

库存方面,从供应来看,当前国内铝锭社会库存在38.83万吨,处于近几年的同期低位,而自2017年1—7月,国内累计去库存73.54万吨。