内容参考:

一、白糖基本面分析

我国是食糖的第一大生产国,白糖的价格走势对国内白糖有着举足轻重的影响。现货价格对白糖价格的影响,主要体现在两个方面:一是决定国际糖价走势的基本面因素,二是影响国内白糖制糖企业的生产积极性。

从目前国际糖价趋势来看,我们可以看到,在新糖上市的前夕,国内白糖市场已经有了一波新的行情,这是国际糖价持续走高的主要因素,也是国家对糖价的长期稳定、走低的重要因素。虽然国际糖价在糖价上行的过程中,受到的影响比较大,但长期的走势对白糖的价格也起到了决定性的作用,国内白糖市场的供需状况将决定白糖市场的行情。

二、白糖的季节性因素

一般来说,每年的6-8月份是我国白糖的消费旺季,在这个季节里,也会因为一些因素影响白糖的价格走势。在食糖生产期,也会受到一些政策的影响,如:食糖的政策变化等。例如:2015年6月8日,国家发改委取消了2017/2018榨季甘蔗糖分两次,从原糖售价(400元/吨)和食糖售价(500元/吨)的价差进一步提高,这就意味着生产成本的提高。

从另外一个方面来说,广西的甘蔗制糖企业之间的竞争减缓,原因在于一个糖厂所制糖成本非常高,另一个原因是食糖价格,蔗价与糖价之间会有一定的价差。

三、季节性因素分析

糖价的季节性因素,对白糖的期货行情有着直接的影响,一般来说,夏季糖价较为活跃,而冬天的糖价较为一般,冬天的糖价较高,尤其是广西地区的糖,它的榨季生产期、生产量都比较大,而冬天的糖价相对较低,这是影响白糖期货行情的重要因素。

综合分析,除了上述影响糖价的因素外,影响糖价的宏观因素也与季节性因素相关。那么,在季节性因素中,它们会影响糖价走势,这对白糖价格也会有影响。

白糖如何分析?首先需要了解一下国内食糖产量及库存情况,这个因素指的就是国内食糖供给,此外需要关注的还有,糖厂开榨,产量减少,库存高,糖价下跌,这也会造成糖价下跌。糖价下跌也与天气、运输因素相关,但糖价下跌,有利于减缓糖价下跌的速度,不过,这并不是主导因素。

从进口糖角度看,1月份进口糖对国内糖价产生一定影响,但从具体数据来看,如果1月份进口糖增加,则会对国内糖价形成一定的压力。春节后进口糖配额外盘配额外盘数量上升,从而使得走私糖和糖浆流入国内,走私糖数量上升,这将对国内糖价形成一定的压力。

图为国内食糖进口量及库存数据

其次,在股市中,投资者普遍对股市的后市并不看好,认为会出现下跌,但事实上,即使后市大盘下跌,也会造成股票的下跌。其原因就是,股市只有上涨才有上涨空间。

通过这个例子来看,就会发现,股市与商品的不同,股市的价格走势也是基于价值规律的,因为只有经济周期的上下波动,才有商品的价格波动。例如,价格波动的周期不一样,必然会在经济周期的变化,受股票的供求关系影响。而商品的价格波动只是反应了商品的供求关系,没有实际价格。