通过UC2004-CFETS期货合约

现货市场价格较上一交易日持平,市场需求下降,昨日国内部分地区价格继续上涨。国际方面,印度5月棉花进口较上月下滑8%至650 公斤。

逻辑:国内库存持续下滑,总供应量明显低于预期。当前纺织品服装厂和家电等服装消费都处于淡季,未来价格上行压力仍大。基本面上,棉花消费下降预期强烈。目前新棉种植陆续结束,大部分地区均长势较好,后期供应压力较大,期货价格或难以飙升,但长期来看,现货价格下跌空间有限,需求难以大幅启动,郑棉价格面临较强压力。

外盘方面,美棉近期出口数据不及预期,目前仍处USDA公布库存报告前的供给充裕局面,但近期美棉库存再度骤降,这也意味着市场压力将在未来较长一段时间内释放。另外,美棉出口数据不佳,利多郑棉。美棉出口数据不及预期,利多郑棉。后期交易上,中美贸易关系可能引发短期多头情绪,多单可继续持有。

【操作策略】中美贸易战缓和,郑棉站稳万三整数关,短期偏强为主。关注中美贸易谈判进展。