期货代理合作咨询部经理Y Y1685代表期货市场资讯总监Nao点评:消息面上,国际黄金市场利好消息不断,美联储如期实施缩表,再加上意大利政局恶化引发市场避险情绪激增,黄金价格短期内将跟随美元走势。

上海中期期货分析师吴晓杰认为,本周二(3月13日)起,黄金市场面临利空压力。利空消息已经进入到美元指数的拐点,另外,3月17日美联储宣布年内开始缩表,加之美元进入加息周期,美元指数的表现无疑对黄金、白银、原油等金属形成利空。

从今年1月开始,美元指数回落的频率非常快,在3月26日、3月17日分别回调了11%、19%。近期受美联储加息预期影响,美元指数及美债收益率也出现不同程度的回落。

“美元指数下行速度快于美债收益率的上行速度,这对黄金市场形成明显利空,因为在美国经济数据公布后,美国3月核心CPI月率率降至1.9%,连续第二个月下降,与美联储3月议息会议上的加息预期形成了鲜明对比。”吴晓杰认为。

不过,她认为,美元的表现主要取决于其通胀指标,由于美联储加息预期持续偏强,美元指数若不能继续下行,不排除金价继续回调的可能。

根据龚鸣介绍,目前美国CPI同比增长达到7.8%,虽然相较于3月上旬的5.9%有所回落,但是仍处于较高水平。由此,今年美联储的加息预期是促使金价回落的主要因素。而当前,由于美国经济处于上升期,美联储3月议息会议对通胀目标的强调,加息预期会随着经济的回落而上升,美联储在加息问题上也会呈现较为鹰派的态势。

赵明说,从资产配置的角度来讲,虽然今年美联储的加息预期高于市场此前预期,但是整体市场表现为鸽派。从债券价格来看,3月10日CPI同比增速跌至1.4%,创下40年来的新低,而美联储在加息方面,也多次强调,“通货膨胀率是一种可能,不能成为市场的决定因素”。

对此,施罗德投资研究中心高级研究员徐向春也认为,除了通胀数据大幅下滑,货币政策的更多是要加强前瞻性指引,在更加积极的经济复苏背景下,财政政策的更为重要。由于美联储主席鲍威尔在3月议息会议上表达了鹰派基调,因此,此次议息会议加息前,资产表现为“鸽派”。

大宗商品狂飙

面对大宗商品狂飙,不少机构调高大宗商品价格的预测。3月25日,光大证券大宗商品研究团队表示,一季度以来,大宗商品价格有3次明显上涨,一次发生在5月中旬,2月初至2月底,商品价格基本上处于上涨过程中,2月初至3月底,大宗商品价格总体呈震荡走势,但是3月末以来,大宗商品价格快速上涨。

中信证券:短期供需失衡下大宗商品价格仍有上涨的空间

中信证券认为,短期大宗商品价格上涨的持续性不佳,一方面是受宏观经济及海外货币政策预期的扰动,另一方面受制于中美关系的复杂性,当前大宗商品价格的回落幅度并不高,且随着美国的加息进程,美联储的加息或并不会进一步加速,因此,短期内大宗商品价格仍有继续上涨的空间。

具体来看,一季度以来,由于前期大宗商品价格上涨,市场预期通胀或将回落,受此影响,工业品价格出现了一轮明显回调。